Spiko Amundi Overnight Swap Fund (EUR)
EURSAFO#64EURSAFO صندوق فرنسي مرمّز من Spiko وAmundi، يحقق عائدًا مصرفيًا مرتبطًا بسعر الفائدة اليومي لليورو.
لا يجتاز فحصنا الشرعي. بتحفّظ: طبيعة الأصل والغرر والتملك المشروع. لا يجتاز: الربا ونموذج العمل والاستخدام.
- 2 مستوفٍ
- 3 بتحفّظ
- 3 غير مستوفٍ
سجل الحكم
- غير حلالالحالي
النشر الأول
ستظهر هنا الأساسيات وصورة السوق والأخبار.
تحليل الحلال
هل يجوز للمسلم أن يمتلك Spiko Amundi Overnight Swap Fund (EUR)؟المعايير الشرعية: 8
2 مستوفٍ · 3 بتحفّظ · 3 غير مستوفٍعائد الحامل هو سعر يدفعه بنك: €STR زائد 0.39% سنويًا، يُدفع يوميًا أيًا كان اتجاه السوق. وهذا فائدة ربوية.
الربا يعني الفائدة، أو أي زيادة ثابتة على مال مُقرَض أو مُبادَل. تذكر Spiko أن BNP Paribas يدفع للصندوق €STR + 0.39% كل يوم، بصرف النظر عن أحوال السوق، وأن الصندوق يحصل على "عائد يومي مضمون" مقابل تحويل عوائد سلة أسهمه. و€STR هو سعر الفائدة قصير الأجل لليورو. وبعد خصم رسم 0.25%، يصل هذا العائد إلى الحامل عبر ارتفاع سعر الحصة: أظهرت Spiko عائدًا صافيًا بلغ 2.21% في 27 سبتمبر 2026. يملك الصندوق قانونيًا سلة من الأسهم المدرجة، لكن المبادلة تزيل ربحها وخسارتها: فالأرباح تذهب إلى البنك، والبنك يغطي الخسائر. فدخل الحامل إذن دفعة محددة سلفًا ومرتبطة بسعر على النقد، لا حصة في ربح أو خسارة نشاط تجاري.
ويرى قرار مجمع الفقه الإسلامي الدولي لعام 1990 بشأن السندات أن تسمية الفائدة "ربحًا" أو "دخلًا" لا يغيّر الحكم؛ وتطبيق هذا القرار على هذا الصندوق هو قراءة Liberandum. والحامل الذي يحصل على فائدة ربوية يفشل في هذا المعيار.
- Spiko Euro: Spiko Amundi Overnight Swap Fund (fund page)
- Press release: Spiko and Amundi introduce SAFO, a new tokenized fund for global treasury and collateral management
- Resolutions and Recommendations of the International Islamic Fiqh Academy, Official Edition (October 2021), Resolution No. 60 (11/6): Bonds
كل رمز حصة حقيقية ومنظَّمة في الصندوق، لكن جوهره الاقتصادي سعر فائدة يدفعه بنك، لا التعرض للأسهم التي يملكها الصندوق.
كل EURSAFO هو حصة في صندوق مرخّص من AMF (SPIKO SICAV، الصندوق الفرعي SCV20260075)، وأمين حفظه CACEIS ومدقّقه PwC، فالمطالبة قابلة للتنفيذ ومدعومة بأصول. يملك الصندوق سلة من الأسهم المدرجة؛ وأفادت Ledger Insights بأنها أسهم أمريكية يوفّرها BNP Paribas. لكن مبادلة العائد الإجمالي تنقل كل أرباح وخسائر تلك الأسهم إلى البنك. وما يملكه الحامل فعليًا هو حق في نقد زائدًا سعرًا يدفعه البنك. ويعترف المجلس الاستشاري الشرعي الماليزي (SC) بالرموز الرقمية مالًا متقوَّمًا، لكنه يشترط أن تكون العائدات والحقوق المرتبطة بالرمز موافقة للشريعة؛ وبحسب قراءة Liberandum، لا يستوفي هذا الرمز ذلك الاختبار.
ولا يُكشف عن تركيبة السلة الكاملة علنًا، فيبقى غير معروف ما إذا كانت الأسهم نفسها تجتاز الفحص الشرعي. لهذه الأسباب، الحكم هنا تحفظ لا قبول.
- AMF agreement certificate: SPIKO SICAV and sub-fund SPIKO AMUNDI OVERNIGHT SWAP FUND (SCV20260075)
- Spiko Euro: Spiko Amundi Overnight Swap Fund (fund page)
- Amundi, Spiko launch tokenized overnight swap fund (Ledger Insights)
- Resolutions of the Shariah Advisory Council of the SC: Digital Assets from Shariah Perspective (233rd and 234th meetings)
EURSAFO رمز لإدارة النقد ينمو ببطء بفائدة يومية. وهو غير مُصمَّم للمراهنة.
الميسر يعني القمار، أو مكسبًا يعتمد على الحظ؛ وحركة السعر المعتادة ليست ميسرًا. صُمم EURSAFO كأصل شبيه بالنقد: يرتفع سعره قليلًا كل يوم بمقدار الفائدة المتراكمة ويبقى قريبًا من صافي قيمة أصوله. تُصدر الحصص وتُسترد بتلك القيمة عبر Spiko، ولم تُظهر CoinGecko أي حجم تداول بورصي في 27 سبتمبر 2026. والمبادلة داخل الصندوق أداة مشتقة، لكن دورها إزالة مخاطرة السعر لا خلق رهان للحامل؛ وتُقيَّم ضمن معياري الفائدة ونموذج العمل. والرمز لا يُستخدم للمضاربة بأي قدر يُذكر.
دخل الصندوق هو دفعة المبادلة €STR زائد 0.39% من البنك: شبه كلّها مرتبطة بالفائدة، وأعلى بكثير من حد 5%.
ينظر هذا المعيار في كيفية كسب المُصدِر أو الصندوق. يأتي دخل الصندوق من مصدر واحد: دفعة البنك اليومية €STR + 0.39% بموجب مبادلة العائد الإجمالي. ولا تُدرّ سلة الأسهم أي دخل للصندوق، لأن أرباحها تُحوَّل إلى البنك. وتتقاضى شركة الإدارة وAmundi أجرها عبر الرسم السنوي 0.25%، المُقتطَع من ذلك العائد المرتبط بالفائدة. وتوضح Spiko أن البنوك تدفع أعلى من السعر الخالي من المخاطر لأن المبادلة تتيح لها الاحتفاظ بالأسهم خارج ميزانيتها وتوفير رأس المال التنظيمي. وبذلك يكاد دخل الصندوق بأكمله يكون مرتبطًا بالفائدة، وهو أعلى بكثير من حد 5% للدخل المحرم صراحةً.
كما أن مبادلة العائد الإجمالي التقليدية عقد مشتق أيضًا، يبادل ساقًا بسعر ثابت بأداء الأسهم، مما يزيد من القلق.
الصندوق منظَّم ومدقَّق وله صافي قيمة أصول منشور على البلوكتشين، لكن سلة ضماناته ووثائقه الكاملة يصعب الاطلاع عليها، وعقد الرمز يمنح المُشغِّل صلاحيات واسعة.
الغرر يعني عدم اليقين المفرط أو غياب الشفافية. الكثير هنا واضح: الصندوق مرخّص من AMF، وأمين حفظه CACEIS، ومدقّقه PwC، وتنشر Chainlink صافي قيمة الأصول على البلوكتشين، وصيغة العائد (€STR + 0.39%) منشورة. لكن صفحة الصندوق لم تُظهر في نصّها الثابت في 27 سبتمبر 2026 الأصول المُدارة أو القائمة الكاملة لأسهم سلة الضمان، ولم تكن نشرة الإصدار متاحة علنًا لهذا الاستعراض. كما يعتمد المستثمر على البنك المقابل في المبادلة: فإن تعثّر، وجب على الصندوق بيع الضمان، ويذكر إخلاء مسؤولية Amundi نفسه أن المنتج غير مضمون رأس المال.
وفي عقد الرمز، يمكن لأدوار مميزة أن تصك رموزًا، وتحرقها من أي حساب، وتوقف التحويلات، وتُحدِّث الشيفرة. وهذا أمر معتاد في سجل حصص منظَّم، لكنه يبقى سيطرة من مُشغِّل واحد.
غرضه الرئيسي هو تحقيق عائد مرتبط بالفائدة على نقد خامل، وهذا تمويل قائم على الفائدة الربوية.
تصف Amundi وSpiko صندوق SAFO بأنه أداة شبيهة بالنقد لاحتياجات الخزانة والضمانات لدى الشركات والمؤسسات المالية. وتُسوّق Spiko له كوسيلة لكسب عائد يومي باليورو من بنك ذي أهمية نظامية. فالاستخدام إذن إدارة نقدية قائمة على الفائدة، وهو غرض رئيسي محرم. وثمة استخدام أصغر كضمان: في 27 سبتمبر 2026 كان بروتوكول الإقراض Morpho يحتفظ بنحو 461,000 وحدة من EURSAFO على شبكة Ethereum، وهو ما يضيف إقراضًا قائمًا على الفائدة فوق ذلك. وتُعدّ سرعة تسوية حصص الصندوق فائدة تقنية حقيقية، لكنها لا تغيّر الغرض الذي وُجد الرمز من أجله.
يمكن شراء الحصص مباشرة وتسديد ثمنها كاملًا، لكن فقط عبر Spiko وللمستثمرين المؤهَّلين.
لا يفحص هذا المعيار سوى ما إذا كان يمكن تملّك الرمز بطريقة عادية ومدفوعة بالكامل. تتم عمليات الاكتتاب والاسترداد عبر Spiko بصافي قيمة الأصول، ابتداءً من 1 يورو، بسيولة تسوية بين عشية وضحاها، وتُملَك الحصص مباشرة. ولا يوجد الرمز فقط في صورة منتج بالرافعة المالية أو منتج مشتق. لكن الوصول محدود: يُطرح الصندوق للمستثمرين المؤهَّلين، وتخاطب نشرة Amundi المستثمرين المحترفين، وتصنّفه RWA.xyz لغير المستثمرين الأمريكيين، ولا يسمح عقد الرمز بالإرسال أو الاستلام إلا لعناوين مدرجة في قائمة بيضاء. ولا يوجد سوق فوري مفتوح. ولأن التملك المشروع لا يُتاح إلا عبر هذه القناة المحدودة، فالحكم هنا تحفظ.
أداة نقدية منظَّمة بضرر محدود يتجاوز مشكلة الفائدة نفسها، وهي محسوبة ضمن معايير أخرى.
المصلحة تعني موازنة النفع العام بالضرر. النفع عملي: يمكن للشركات حيازة نقد باليورو في صندوق منظَّم بتسوية سريعة على مدار الساعة، ويُبقي أمين الحفظ أموال المستثمرين خارج ميزانية Spiko. ولا يوجد ما يربط EURSAFO باحتيال أو التهرب من العقوبات أو الاستغلال، وتحدّ القائمة البيضاء من إساءة الاستخدام. أما المشكلة الشرعية الرئيسية، الفائدة الربوية، فمحسوبة أصلًا ضمن معايير الفائدة ونموذج العمل والاستخدام، فلا تُحتسب هنا مرة أخرى. وهذا قبول ضعيف.
كيف يمكنك استخدامها
اضغط على البطاقة لمعرفة الحكم والمصادرالشراء الفوري مقبول فقط لأصل مصنَّف حلالًا أو مشكوكًا فيه، وEURSAFO مصنَّف حرامًا لأن عائده فائدة ربوية. ولا يوجد عمليًا سوق بورصي: تُكتتَب الحصص وتُسترد بصافي قيمة الأصول عبر Spiko.
غير متاح: لا يوجد صندوق متداول في البورصة يحتفظ بـ EURSAFO. وEURSAFO نفسه صندوق، وهيكله يُدرّ دخلًا مرتبطًا بالفائدة، فأي صندوق يحتفظ به يفشل في فحص الهيكل.
EURSAFO ليس رمزًا للدفع: التحويلات مقصورة على المحافظ المدرجة في القائمة البيضاء، وتذكر Spiko أن خدمتها لا يمكن استخدامها وسيلة دفع. كما أن الدفع بحصة صندوق مُدرّة للفائدة يحمل مشكلة الفائدة نفسها.
غير متاح: EURSAFO ليس عملة إثبات حصة ولا ينطوي على عمل تحقق. وعائده الوحيد هو العائد المرتبط بالفائدة المدمج في سعر الحصة.
مرفوض دائمًا: الاقتراض للتداول بالرافعة المالية دون تقابض كامل.
مرفوض دائمًا: العقود الآجلة والدائمة والخيارات مبادلات مؤجلة دون تقابض، مع رافعة مالية. كما يعتمد الصندوق نفسه على مبادلة عائد إجمالي.
إقراض EURSAFO أو الاقتراض بضمانه مقابل عائد هو ربا. وكان بروتوكول الإقراض Morpho يحتفظ بنحو 461,000 وحدة من EURSAFO على شبكة Ethereum في 27 سبتمبر 2026.
حيازة EURSAFO نفسها منتج عائد: يحصل الصندوق على €STR + 0.39% من البنك المقابل في المبادلة كل يوم، وهذا فائدة ربوية.
أقوال العلماء
Penggunaan cryptocurrency sebagai mata uang hukumnya haram, karena mengandung gharar (ketidakjelasan), dharar (bahaya) dan bertentangan dengan Undang-Undang nomor 7 tahun 2011 tentang Mata Uang dan Peraturan Bank Indonesia nomor 17 tahun 2015 tentang Kewajiban Penggunaan Rupiah di Wilayah Negara Kesatuan Republik Indonesia.Sebagaimana mata wang yang lain, mata wang digital hendaklah tidak digunakan sebagai bayaran kepada barangan, perkhidmatan dan aktiviti tidak patuh Syariah seperti pembelian dadah, pelacuran, perjudian dan pendanaan aktiviti keganasan serta penggubahan wang haram.If a digital token is backed by ribawi items, the trading of such digital token is subject to the Shariah requirements for trading of ribawi items.Third: In light of the above and given the significant risks associated with this type of currencies and the instability of their transactions, the Council of the Academy recommends pursuing research and studies on issues affecting its ruling.Bitcoin is a digital currency that does not meet the legal and Sharia criteria that make it a currency subject to the rulings of dealing with official legal currencies recognized internationally.بناءً على ذلك: فلا يجوز شرعًا تداول عملة "البتكوين" والتعامل من خلالها بالبيعِ والشراءِ والإجارةِ وغيرها، بل يُمنع من الاشتراكِ فيها؛ لعدمِ اعتبارِها كوسيطٍ مقبولٍ للتبادلِ من الجهاتِ المخُتصَّةِ، ولِمَا تشتمل عليه من الضررِ الناشئ عن الغررِ والجهالةِ والغشِّ في مَصْرِفها ومِعْيارها وقِيمتها، فضلًا عما تؤدي إليه ممارستُها من مخاطرَ عاليةٍ على الأفراد والدول.The bonds which represent a commitment to pay its amount along with an interest related to its nominal value or to a predetermined profit are prohibited in Shariah.According to research and opinion of experts so far, cryptocurrency is not considered ‘ maal ’ (wealth) in Sharia.Muhammadiyah memandang transaksi dan investasi kripto pada dasarnya mubah (boleh) tetapi dengan syarat tertentu.The opinion on this is the same as doing the same with any halal assets such as shares – 1) is permissible, 2) is more debatable and there are differing opinions on short-term trading.Our current position is 'tawaquf'; we can't say it is halal or haram, but we say it is better not to engage in itAs I mentioned at the beginning of this article it is not necessary to substantiate the permissibility of something as long as there are no prohibited factors involved in it or surrounding it.تحليل بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجَع بالمصادر. ليس فتوى ولا نصيحة استثمارية.
أين يُتداول
لم نعثر بعد على منصات من تغطيتنا تتداول Spiko Amundi Overnight Swap Fund (EUR)
أصول حلال مشابهة
حكم «حلال»، الفئة نفسها
