Spiko EU T-Bills Money Market Fund

تنظّم الإمارات الأوراق المالية المرمَّزة والصناديق المرمَّزة، لكن الجهة المنظِّمة تتوقف على المكان: FSRA في ADGM وDFSA في DIFC تعاملان هذه الرموز بوصفها أوراقًا مالية أو وحدات صناديق وفق قواعدهما المعتادة، وVARA في دبي ترخّص الرموز التي تشير إلى أصول حقيقية لكن ليس الأوراق المالية، وCMA تغطي بقية الدولة. اشترِ فقط عبر شركة مرخَّصة من الجهة المنظِّمة المختصة، وتحقق من قيود المستثمرين في المنتج. ولا يدفع الأفراد ضريبة دخل على الأرباح.

الجهات التنظيمية

Capital Market Authority (CMA, formerly SCA, federal), ADGM Financial Services Regulatory Authority (FSRA), Dubai Financial Services Authority (DFSA, DIFC), Virtual Assets Regulatory Authority (VARA, Dubai), Central Bank of the UAE (CBUAE)اقرأ المزيدعرض أقل

الترخيص

ساري: تتحدد الجهة المنظِّمة بمكان مزاولة النشاط. في ADGM: يحتاج مُصدِرو الأوراق المالية الرقمية والوسطاء فيها إلى ترخيص من FSRA بموجب إرشاداتها بشأن الأوراق المالية الرقمية، ويُنظَّم الصندوق المرمَّز عمومًا بوصفه صندوقًا أولًا. في DIFC: تستمر قواعد DFSA المطبَّقة على الاستثمار الأساسي، ومنها قيود تسويق الصناديق. في دبي خارج المناطق الحرة المالية: يشترط دليل قواعد إصدار الأصول الافتراضية لدى VARA (ساري منذ 2025) مع الملحق 2 بشأن الأصول الافتراضية المرجعية (ARVA) ترخيصًا من VARA وموافقة على كل رمز يشير إلى أصول حقيقية، لكن الأدوات التي تُعدّ أوراقًا مالية تخضع لجهة تنظيم الأوراق المالية. وعلى المستوى الاتحادي في البر الرئيسي: CMA. وقدرة المستثمر الفرد على شراء صندوق مرمَّز بعينه تتوقف على قواعد طرح المنتج نفسه وعلى الوسيط المرخَّص.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

ليست أداة دفع؛ ولا يجوز في البر الرئيسي استخدام غير رموز الدفع بالدرهم المرخَّصة في المدفوعات العامة (لائحة خدمات رموز الدفع لدى CBUAE).

الضرائب

لا ضريبة على الدخل الشخصي ولا على الأرباح الرأسمالية؛ وتحويلات الأصول الافتراضية وتبديلها معفاة من ضريبة القيمة المضافة (قرار مجلس الوزراء 100/2024). وتنطبق ضريبة الشركات على أرباح الأعمال. ولم تُرصد قاعدة ضريبية خاصة بالأوراق المالية المرمَّزة.اقرأ المزيدعرض أقل

في الاتحاد الأوروبي يُعامَل الصندوق أو السند المرمَّز بوصفه أداة مالية لا أصلًا مشفرًا: فلا تنطبق عليه MiCA، بل القواعد المعتادة لخدمات الاستثمار والصناديق ونشرات الإصدار. ويمكن تشغيل بنية التداول والتسوية القائمة على البلوكتشين في إطار النظام التجريبي DLT Pilot Regime. وقدرة المستثمر العادي على شراء منتج بعينه تتوقف على طريقة عرضه: فكثير من منتجات سندات الخزانة المرمَّزة متاح للمستثمرين المهنيين أو المؤهَّلين فقط. وتتبع الضريبة القواعد الوطنية للاستثمار الأساسي.

الجهات التنظيمية

ESMA, National competent authorities (e.g. AMF, BaFin, AFM, CONSOB, CSSF), European Commission

الترخيص

ساري: يتطلب عرض الأدوات المالية المرمَّزة وتوزيعها وتداولها وحفظها الترخيص المعتاد بموجب MiFID II (شركة استثمار، مكان تداول)، وقواعد الصناديق المطبَّقة على الصندوق الأساسي (مثل قواعد UCITS أو صناديق سوق النقد)، ونشرة إصدار أو إعفاء منها في العروض العامة. ومنذ 23 مارس 2023 يتيح النظام التجريبي لتقنية السجل الموزَّع (DLT Pilot Regime، اللائحة (EU) 2022/858) للمشغّلين المرخَّصين تشغيل مرافق تداول متعددة الأطراف وأنظمة تسوية قائمة على DLT لهذه الأدوات؛ ويستمر ثلاث سنوات على الأقل ويجوز للمفوضية تمديده. ويتوقف وصول المستثمرين الأفراد على المنتج: فكثير من منتجات سندات الخزانة المرمَّزة تُباع للمستثمرين المهنيين أو المؤهَّلين فقط — فمثلًا يقصر مُصدِر Ondo USDY المشترين من المنطقة الاقتصادية الأوروبية على العملاء المهنيين بموجب MiFID II أو المستثمرين المؤهَّلين بموجب لائحة نشرات الإصدار.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

ليست أداة دفع؛ فرموز الدفع فئة مستقلة في MiCA (رموز النقود الإلكترونية).

الضرائب

تحددها كل دولة عضو وفق القواعد المطبَّقة على الورقة المالية أو الصندوق الأساسي؛ ولم تُرصد قاعدة ضريبية على مستوى الاتحاد خاصة بالأوراق المالية المرمَّزة.اقرأ المزيدعرض أقل

في الولايات المتحدة يُعدّ الصندوق المرمَّز أو منتج سندات الخزانة المرمَّز ورقة مالية ببساطة، وقد أكد موظفو SEC في يناير 2026 أن وضعه على البلوكتشين لا يغيّر ذلك. ويجب تسجيله أو بيعه بموجب إعفاء، ولهذا فإن معظم هذه المنتجات متاح للمستثمرين المعتمدين أو المؤهَّلين فقط، وبعضها (مثل Ondo USDY) لا يُباع للأشخاص الأمريكيين أصلًا. والرموز الاصطناعية التي تتبع ورقة مالية فقط قد تكون مقايضات قائمة على أوراق مالية، وهي مغلقة إلى حد كبير أمام المستثمرين الأفراد. وتخضع العوائد للضريبة كعوائد الاستثمار الأساسي.

الجهات التنظيمية

Securities and Exchange Commission (SEC), Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Internal Revenue Service (IRS)اقرأ المزيدعرض أقل

الترخيص

ساري: يجب تسجيل العرض أو البيع لدى SEC أو الاستناد إلى إعفاء؛ ويحتاج الوسطاء والبورصات ووكلاء التحويل إلى التسجيلات المعتادة لدى SEC وFINRA. ويميّز موظفو SEC بين الرموز التي يرعاها المُصدِر والرموز الصادرة عن أطراف ثالثة (الحفظية أو الاصطناعية)؛ وقد يكون الرمز الاصطناعي مقايضة قائمة على ورقة مالية (security-based swap)، لا يجوز عرضها على مستثمرين ليسوا أطرافًا مؤهَّلة للتعاقد إلا إذا سُجِّلت وتُداولت في بورصة أوراق مالية وطنية. ولم يُستحدث إعفاء أو ملاذ آمن جديد للأوراق المالية المرمَّزة. وعمليًا فإن كثيرًا من منتجات سندات الخزانة وسوق النقد المرمَّزة طروحات خاصة مقصورة على المستثمرين المؤهَّلين (المعتمدين أو المؤهَّلين)، وبعضها مغلق تمامًا أمام الأشخاص الأمريكيين: فمثلًا يحظر مُصدِر Ondo USDY البيع للأشخاص الأمريكيين بموجب Regulation S.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

ليست أداة دفع؛ فحصص الصناديق المرمَّزة استثمارات لا نقود. والعملات المستقرة للدفع فئة مستقلة بموجب GENIUS Act.

الضرائب

تخضع للضريبة كالورقة المالية الأساسية: توزيعات الصناديق والفوائد دخل، والأرباح عند البيع أو الاسترداد أرباح رأسمالية. ولم تُرصد قاعدة ضريبية خاصة بشكل الرمز.اقرأ المزيدعرض أقل

في المملكة المتحدة يُعدّ الرمز الذي يعمل عمل السهم أو السند أو وحدة الصندوق رمزَ ورقة مالية، ويُنظَّم كالاستثمار التقليدي: فالشركة التي تعرضه تحتاج إلى ترخيص من FCA، وتنطبق قواعد حماية المستثمر المعتادة. ويدير Bank of England وFCA بيئة تجريبية للأوراق المالية الرقمية (حتى 2029) للشركات التي تُصدر هذه الأوراق وتسوّيها على البلوكتشين. وكثير من منتجات سندات الخزانة المرمَّزة لا تُباع في المملكة المتحدة إلا للمستثمرين المهنيين أو المؤهَّلين. وتخضع العوائد للضريبة كالاستثمار الأساسي.

الجهات التنظيمية

Financial Conduct Authority (FCA), Bank of England, HM Treasury, HM Revenue & Customs (HMRC)

الترخيص

ساري: يتطلب التعامل في رموز الأوراق المالية أو ترتيبها أو إدارتها أو عرضها ترخيصًا من FCA للنشاط المنظَّم المعني، وتخضع العروض العامة لقواعد نشرات الإصدار والترويج المالي. ومنذ 8 يناير 2024 تتيح البيئة التجريبية للأوراق المالية الرقمية (Digital Securities Sandbox)، التي يديرها Bank of England وFCA معًا بموجب FSMA 2023 (Digital Securities Sandbox) Regulations 2023، للشركات المعتمدة إصدار الأوراق المالية الرقمية — ومنها الأسهم والسندات وأدوات سوق النقد ووحدات الصناديق — وتداولها وتسويتها على تقنية السجل الموزَّع في ظل نظام قانوني معدَّل؛ ومن المقرر أن تستمر حتى 8 يناير 2029، ويجوز لـ HM Treasury تمديدها بتشريع. ويتوقف وصول المستثمرين الأفراد على المنتج: فمثلًا يقصر مُصدِر Ondo USDY المشترين من المملكة المتحدة على العملاء المهنيين أو المستثمرين المؤهَّلين.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

ليست أداة دفع؛ فوحدات الصناديق المرمَّزة استثمارات.

الضرائب

تخضع للضريبة كالورقة المالية أو الصندوق الأساسي (ضريبة الدخل على التوزيعات، وضريبة الأرباح الرأسمالية عند التصرف)؛ ولم تُرصد قاعدة ضريبية خاصة بشكل الرمز.اقرأ المزيدعرض أقل

لدى البحرين إطار قانوني للرموز التي تُعدّ أوراقًا مالية: يعاملها مصرف البحرين المركزي بوصفها «رموزًا رقمية» ذات قواعد للطرح والورقة البيضاء، ولا يجوز تقديم الخدمات المتعلقة بها إلا للشركات المرخَّصة من CBB. ولا توجد موافقة محددة على صناديق سندات الخزانة أو سوق النقد الأجنبية المرمَّزة للمستثمرين العاديين، فالإتاحة تتوقف على الشركة المرخَّصة والمنتج. ولا يدفع الأفراد ضريبة دخل على الأرباح.

الجهات التنظيمية

Central Bank of Bahrain (CBB)

الترخيص

ساري: تتضمن وحدة CRA فصلًا عن طروحات الرموز الرقمية يشترط ورقة بيضاء ويوفّر نموذجًا لها من CBB؛ ويُشجَّع المُصدِرون المحتملون على مناقشة طروحاتهم مع CBB أولًا. وتتطلب خدمات الأصول المشفرة، ومنها البورصات، ترخيصًا من CBB في إحدى أربع فئات. ولم تُرصد في هذه المراجعة قاعدة من CBB تجيز تحديدًا صناديق سوق النقد أو سندات الخزانة الأجنبية المرمَّزة للمستثمرين الأفراد في البحرين.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

ليست أداة دفع؛ والعملات المستقرة تشملها وحدة مستقلة صادرة في 2025 لإصدار العملات المستقرة وطرحها.

الضرائب

لا ضريبة على الدخل الشخصي ولا على الأرباح الرأسمالية (وفق ملخص مكتب محاماة)؛ ولم تُرصد قاعدة ضريبية خاصة بالأوراق المالية المرمَّزة.

لا توجد في إندونيسيا بعد قواعد نهائية للأوراق المالية المرمَّزة أو الصناديق المرمَّزة. وتفيد تقارير بأن هيئة الخدمات المالية OJK تعدّ لائحة لترميز الأصول الحقيقية بعد مشاريع اختُبرت في بيئتها التجريبية. وإلى أن تصدر هذه القواعد لا توجد طريقة محلية معتمدة لشراء صناديق سندات الخزانة الأجنبية المرمَّزة؛ ويقتصر تداول العملات المشفرة المنظَّم على الأصول المؤهَّلة في المنصات المرخَّصة من OJK، ولا يجوز استخدام العملات المشفرة في المدفوعات.

الجهات التنظيمية

Financial Services Authority (OJK), Bank Indonesia, Ministry of Finance / Directorate General of Taxes

الترخيص

قيد الإعداد: لم تُرصد قاعدة نهائية من OJK للأوراق المالية المرمَّزة أو الصناديق المرمَّزة. وتختبر بعض الشركات ترميز الأصول الحقيقية في البيئة التجريبية التنظيمية لدى OJK (وفق تقارير). ولم تُرصد موافقة من OJK على صناديق سندات الخزانة أو سوق النقد الأجنبية المرمَّزة للمستثمرين في إندونيسيا؛ ويجب أن يتم تداول الأفراد بالعملات المشفرة عبر متداولين مرخَّصين من OJK وبالأصول التي تستوفي معاييرها فقط.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

محظور — الروبية هي وسيلة الدفع القانونية الوحيدة؛ ويحظر Bank Indonesia الدفع بالعملات المشفرة.

الضرائب

لم تُرصد قاعدة ضريبية خاصة بالأوراق المالية المرمَّزة. وتخضع الأصول المشفرة المتداولة بوصفها أصولًا مالية رقمية لـ PMK 50/2025 (اعتبارًا من 1 أغسطس 2025: ضريبة دخل نهائية بنسبة 0.21% على المعاملات عبر المنصات المحلية و1% عبر المنصات الأجنبية).اقرأ المزيدعرض أقل

لدى كازاخستان فئة قانونية للأوراق المالية المرمَّزة والأصول الحقيقية المرمَّزة: فمنذ مايو 2026 تُعدّ «أصولًا مالية رقمية» تشرف عليها جهة تنظيم السوق المالية ARDFM وتُصدَر عبر منصات مسجَّلة، بينما لمركز AIFC المالي نظامه الخاص. ويخطط مرسوم صادر في يوليو 2026 للاعتراف بالأوراق المالية المرمَّزة الصادرة في AIFC على مستوى الدولة. استخدم منصة مرخَّصة أو مسجَّلة؛ فقواعد الصناديق الأجنبية المرمَّزة ليست واضحة بعد.

الجهات التنظيمية

Agency for Regulation and Development of the Financial Market (ARDFM), National Bank of Kazakhstan (NBK), Astana Financial Services Authority (AFSA, AIFC)اقرأ المزيدعرض أقل

الترخيص

ساري: خارج AIFC تنظّم ARDFM تداول الأصول المالية الرقمية (عدا العملات المستقرة)، ويُصدر مشغّلو منصات الأصول المالية الرقمية المسجَّلون هذه الأصول في صورة مرمَّزة ويقيّدون الحقوق في المعاملات. وداخل AIFC تنظّم AFSA الشركات وفق أطرها الخاصة لسوق رأس المال والأصول الرقمية (المعدَّلة اعتبارًا من 1 يناير 2026)، وقد رخّصت منصة واحدة على الأقل للأصول الحقيقية المرمَّزة في مختبر التقنية المالية لديها. ويخطط مرسوم رئاسي صادر في 7 يوليو 2026 للاعتراف في بقية أنحاء كازاخستان بالأصول الرقمية والأوراق المالية المرمَّزة الصادرة في إطار AIFC. ولم يتأكد هل يجوز عرض الصناديق الأجنبية المرمَّزة على المستثمرين الأفراد في كازاخستان.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

ليست أداة دفع؛ وينص مرسوم يوليو 2026 على أن يدعم مُصدِرو العملات المستقرة المرخَّصون في AIFC تسويات التجارة العابرة للحدود.

الضرائب

يُدخل مرسوم 7 يوليو 2026 حوافز ضريبية لنقل الأصول الرقمية من المنصات الأجنبية إلى المنصات الكازاخستانية المنظَّمة (لم يُتحقق من قواعد التنفيذ)؛ ولم تُرصد قاعدة ضريبية خاصة بالأوراق المالية المرمَّزة.اقرأ المزيدعرض أقل

تعامل ماليزيا الأسهم والسندات ووحدات الصناديق المرمَّزة معاملة منتجات سوق رأس المال العادية التي تنظّمها هيئة الأوراق المالية، بمعزل عن الرموز المشفرة والعملات الرقمية. وقد طرحت الهيئة في 2025 للتشاور قواعد إضافية للمنتجات المرمَّزة، ولم تتأكد القواعد النهائية بعد. وكثيرًا ما تكون منتجات سندات الخزانة الأجنبية المرمَّزة متاحة للمستثمرين المتمرّسين فقط.

الجهات التنظيمية

Securities Commission Malaysia (SC), Bank Negara Malaysia (BNM), Inland Revenue Board (LHDN)

الترخيص

ساري جزئيًا: يتطلب التعامل في الأسهم أو السندات أو وحدات الصناديق المرمَّزة أو عرضها أو إدارتها التراخيص والموافقات ذاتها من SC التي يتطلبها المنتج التقليدي. وفي 6 مايو 2025 طرحت SC للتشاور العام (ورقة التشاور العام رقم 1/2025، حتى 16 يونيو 2025) إطارًا يضيف التزامات في الإفصاح والحوكمة وحفظ السجلات والمخاطر التقنية على منتجات سوق رأس المال المرمَّزة؛ وحتى تاريخ هذه المراجعة لا تزال المواد المنشورة لدى SC تصفه بأنه إطار مقترح، ولم يُعثر على قواعد نهائية. وكثيرًا ما تقتصر منتجات سندات الخزانة الأجنبية المرمَّزة على المستثمرين المتمرّسين: فمثلًا لا يقبل مُصدِر Ondo USDY المشترين من ماليزيا إلا إذا كانوا مستثمرين متمرّسين.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

ليست أداة دفع؛ ويختبر BNM في 2026 عملات مستقرة بالرينغيت وودائع مرمَّزة للمدفوعات بالجملة ولتسوية الأصول المرمَّزة في بيئة خاضعة للرقابة.

الضرائب

تخضع للقواعد العامة في Income Tax Act 1967 المطبَّقة على المنتج الأساسي؛ ولم تُرصد قاعدة ضريبية خاصة بالأوراق المالية المرمَّزة.

لدى باكستان قانون جديد للأصول الافتراضية وجهة منظِّمة لها (PVARA)، ويتحدث المسؤولون علنًا عن ترميز الدين الحكومي والأصول الحقيقية، لكن لا توجد بعد قواعد منشورة للأوراق المالية المرمَّزة أو الصناديق المرمَّزة، وليس واضحًا هل ستشرف عليها PVARA أم هيئة الأوراق المالية SECP. ولا يوجد طرح محلي مرخَّص، لذا فالوضع غير واضح.

الجهات التنظيمية

Securities and Exchange Commission of Pakistan (SECP), Pakistan Virtual Assets Regulatory Authority (PVARA), State Bank of Pakistan (SBP)

الترخيص

قيد التطبيق: فتحت PVARA باب الترخيص بموجب Virtual Assets Act 2026، وكان على المشغّلين القائمين التقدم بطلب شهادة عدم ممانعة بحلول 5 سبتمبر 2026 أو التوقف. ولم يُرصد أي طرح مرخَّص لأوراق مالية مرمَّزة أو صناديق مرمَّزة للمستثمرين في باكستان. وفي أغسطس 2026 قال رئيس PVARA إن باكستان تستكشف إصدار سندات سيادية رقمية أصلًا على بنية بلوكتشين منظَّمة وترميزًا أوسع للأصول الحقيقية.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

مقيَّد — ليست عملة قانونية؛ يجوز للبنوك خدمة المزوّدين المرخَّصين من PVARA، لكن لا يجوز لها الاستثمار في الأصول الافتراضية أو تداولها أو حيازتها بنفسها.اقرأ المزيدعرض أقل

تسمح قطر بالأوراق المالية المرمَّزة، لكن داخل مركز قطر للمال فقط، إذ يشمل إطار الأصول الرقمية لعام 2024 الرموز التي تمثّل الأسهم والسندات والصكوك وأصولًا أخرى. وتبقى العملات المشفرة والعملات المستقرة مستثناة، ولم تُرصد قناة محلية للمقيمين العاديين لشراء الصناديق الأجنبية المرمَّزة. ولم يُعثر على معاملة ضريبية خاصة بهذه الرموز.

الجهات التنظيمية

Qatar Financial Centre Regulatory Authority (QFCRA), Qatar Central Bank (QCB)

الترخيص

ساري داخل مركز قطر للمال فقط: ينص إطار الأصول الرقمية (الصادر في 1 سبتمبر 2024) على التحقق من الرموز التي تمثّل أصولًا كالأوراق المالية وتسجيلها وحفظها. ولا تزال قيود QFCRA الصادرة في ديسمبر 2019 على خدمات الأصول الافتراضية تنطبق على الرموز المستثناة. ولم تُرصد قناة محلية للمقيمين لشراء صناديق سندات الخزانة أو سوق النقد الأجنبية المرمَّزة.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

ليست أداة دفع؛ والرموز التي تعمل بديلًا عن العملة مستثناة من الإطار.

في روسيا توجد المطالبات المالية المرمَّزة في صورة «أصول مالية رقمية» محلية تُصدَر في منصات مسجَّلة لدى بنك روسيا، واعتبارًا من سبتمبر 2026 يجوز أيضًا إصدار الحقوق الرقمية في الشبكات العامة. ولا يجوز للمستثمرين العاديين (غير المؤهَّلين) شراء إلا بعضها وضمن حدود يضعها بنك روسيا. أما صناديق سندات الخزانة وسوق النقد الأجنبية المرمَّزة فليست جزءًا من هذا النظام، وبعضها يمنع المشترين الروس في قواعد الأهلية الخاصة به.

الجهات التنظيمية

Bank of Russia, Federal Tax Service, Rosfinmonitoring

الترخيص

ساري: لا يجوز إصدار الأصول المالية الرقمية إلا عبر مشغّلين (كيانات قانونية روسية) مدرَجين في سجل بنك روسيا. وتقيّد تعليمات بنك روسيا رقم 5635-U الأصول المالية الرقمية التي يجوز لغير المستثمرين المؤهَّلين شراؤها، مع حدّ قدره 600,000 روبل لبعض الفئات (وفق ملخص مكتب محاماة). كما يتيح قانون تداول العملات المشفرة الذي أقرّه مجلس الدوما في 21 يوليو 2026 (ساري منذ 1 سبتمبر 2026) إصدار الحقوق الرقمية في الشبكات العامة، لا في منصات المشغّلين المسجَّلين فقط. وعادةً ما تستثني منتجات سندات الخزانة الأجنبية المرمَّزة روسيا من تلقاء نفسها: فمثلًا روسيا مدرَجة في قائمة الدول المحظورة لدى Ondo USDY.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

محظور محليًا للعملات الرقمية؛ ولم يُرصد استخدام محلي للأوراق المالية المرمَّزة في المدفوعات.

الضرائب

لم يُتحقق في هذه المراجعة من قاعدة ضريبية خاصة بالأوراق المالية المرمَّزة أو الأصول المالية الرقمية؛ ويُلزم قانون العملات المشفرة لعام 2026 بالإبلاغ للسلطات الضريبية عن حيازات العملات المشفرة المسجَّلة في الخارج.اقرأ المزيدعرض أقل

لا يوجد في المملكة العربية السعودية إطار قانوني مؤكَّد للأوراق المالية المرمَّزة أو الصناديق المرمَّزة. ولا توجد منصة محلية مرخَّصة لعرضها، وقد حذّرت الجهات التنظيمية من أن العملات الافتراضية غير منظَّمة. ويتوقع المحامون أن يخضع الرمز الذي يعمل عمل الورقة المالية لهيئة السوق المالية، لكن لا توجد حتى الآن قواعد منشورة ولا طروحات معتمدة. تعامل مع الوضع على أنه غير واضح إلى أن تنشر الهيئة قواعدها.

الجهات التنظيمية

Capital Market Authority (CMA), Saudi Central Bank (SAMA)

الترخيص

لم يُرصد أي ترخيص لهذه الفئة: لم يُعثر على موافقة من الهيئة على صندوق مرمَّز أو طرح رموز أوراق مالية للمستثمرين في المملكة، ولا توجد منصة مرخَّصة لتقديم تداول العملات المشفرة. ويتيح مختبر التقنية المالية لدى الهيئة (تصاريح تجريبية) اختبار نماذج أعمال جديدة وفق نظام مبسَّط، وأول مشروع ترميز محلي هو في العقار تحت إشراف مشترك من الهيئة العامة للعقار (REGA) وهيئة السوق المالية (وفق دليل مكتب المحاماة). ولم يمكن التحقق من مصادر رسمية أو موثوقة مما تدّعيه مواقع تجارية عن إطار للترميز لدى الهيئة مع مُصدِرين مرخَّصين.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

مقيَّد — ليست عملة قانونية؛ ولا يوجد استخدام مرخَّص في المدفوعات.

تنظّم تركيا منصات العملات المشفرة عبر مجلس أسواق رأس المال (SPK)، لكن لا توجد قواعد خاصة بالأوراق المالية المرمَّزة أو الصناديق المرمَّزة. وتشير تعليقات المحامين إلى أن الرمز الذي يعمل عمل الاستثمار سيُعامَل أداةً من أدوات سوق رأس المال تحتاج إلى موافقة SPK، لكن SPK لم تقل ذلك بشأن الرموز ولم يُعثر على طرح معتمد من هذا النوع، وصناديق سندات الخزانة الأجنبية المرمَّزة غير معتمدة للبيع في تركيا. ولا يجوز استخدام العملات المشفرة في المدفوعات.

الجهات التنظيمية

Capital Markets Board (SPK), Central Bank of the Republic of Türkiye (CBRT), Financial Crimes Investigation Board (MASAK)

الترخيص

ساري جزئيًا: يحتاج مزوّدو خدمات الأصول المشفرة إلى ترخيص من SPK (بلاغات 13 مارس 2025)، وتذكر SPK أن ظهور شركة في قائمتها المؤقتة للمزوّدين العاملين لا يعني أنها مرخَّصة. وبموجب النظام العام للقانون 6362 يحتاج الطرح العام لأداة من أدوات سوق رأس المال إلى نشرة إصدار معتمدة من SPK؛ أما مدى انطباق ذلك على الرموز وكيفيته فلم يُوصف حتى الآن إلا في تعليقات المحامين، ولم يُرصد أي طرح لأوراق مالية مرمَّزة معتمد من SPK. ولم يُعثر على موافقة من SPK على عرض صناديق سوق النقد أو سندات الخزانة الأجنبية المرمَّزة للمستثمرين في تركيا.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

محظور — لائحة البنك المركزي التركي (2021) تحظر استخدام الأصول المشفرة في المدفوعات.

الضرائب

لم تُرصد قاعدة خاصة بالأوراق المالية المرمَّزة. واقتُرح في مارس 2026 مشروع قانون يفرض ضريبة استقطاع بنسبة 10% على أرباح العملات المشفرة؛ وأفادت تقارير إعلام العملات المشفرة بسحب الأحكام المتعلقة بالعملات المشفرة من المشروع في البرلمان في 26 مارس 2026.اقرأ المزيدعرض أقل

بدأت أوزبكستان للتو السماح بالأوراق المالية المرمَّزة: فبحسب تقارير صحفية عن مرسوم صادر في أواخر 2025، يجوز للشركات المحلية إصدار أسهم وسندات مرمَّزة في إطار نظام تجريبي خاضع للإشراف اعتبارًا من 2026. ولا يجوز للمقيمين التعامل في الأصول المشفرة إلا عبر مزوّدين مرخَّصين محليًا، لذا لا يمكن الوصول بصورة مشروعة إلى صناديق سندات الخزانة أو سوق النقد الأجنبية المرمَّزة عبر منصات أجنبية. وقد تتغير القواعد مع تطور البيئة التجريبية.

الجهات التنظيمية

National Agency for Perspective Projects (NAPP), Central Bank of Uzbekistan (CBU)

الترخيص

مقيَّد: لا تُختبر الأوراق المالية المرمَّزة إلا في بيئة تجريبية خاضعة للرقابة (وفق تقارير)، وتُعدّ البورصات المحلية المرخَّصة منصات للتداول؛ ولم تُرصد قواعد دائمة. ومنذ 1 يناير 2023 لا يجوز للمقيمين التعامل في الأصول المشفرة إلا عبر مزوّدين محليين مرخَّصين من NAPP، فشراء رموز سندات الخزانة أو سوق النقد الأجنبية المرمَّزة من منصات أجنبية ليس قناة مشروعة.اقرأ المزيدعرض أقل

المدفوعات

محظور للعملات المشفرة عمومًا؛ والدفع بالعملات المستقرة المدعومة بعملة ورقية مسموح داخل البيئة التجريبية لـ NAPP والبنك المركزي (CBU) فقط اعتبارًا من 2026 (وفق تقارير).اقرأ المزيدعرض أقل

الضرائب

معاملات الأصول المشفرة للأفراد والكيانات القانونية معفاة من الضريبة (دليل Elliptic، وفق القانون حتى سبتمبر 2023)؛ ولم تُرصد قاعدة خاصة بالأوراق المالية المرمَّزة.اقرأ المزيدعرض أقل