Tether
USDT#3USDT — крупнейший долларовый стейблкоин: его выпускает Tether, и он должен стоить 1 доллар США.
- Капитализация
- 183,82 млрд $
- Объём 24ч
- 44,6 млрд $
- Исторический максимум
- 1,32 $
- −24,26 % от максимума
- В обращении
- 183,82 млрд
Проходит не все 8 шариатских критериев. С оговорками: природа актива, неопределённость (гарар) и польза и вред (маслаха). Не пройдены: бизнес-модель.
- 4 соответствует
- 3 с оговоркой
- 1 не соответствует
История вердикта
- СомнительноТекущий
Причина не указана
- Не халяль
Первая публикация
Здесь появятся фундамент, рыночная картина и новости.
Халяльность
Может ли мусульманин держать Tether?Шариатских критериев: 8
4 соответствует · 3 с оговоркой · 1 не соответствуетВладение USDT не приносит процентов: Tether оставляет весь доход от резервов себе, а держатели могут лишь погасить токены по номиналу.
Риба — это процент или любая заранее установленная надбавка к займу или к обмену денег. Условия обслуживания Tether устанавливают погашение по одному доллару за токен за вычетом комиссий и не дают держателям ни процентов, ни доходности, ни доли прибыли. Около 82% резервов действительно приносят процент, но этот доход остаётся у Tether и оценивается по критерию бизнес-модели. Процентные резервы учитываются по этому критерию, только если процент доходит до держателя, а здесь этого нет.
Американский GENIUS Act также запрещает лицензированным и иностранным эмитентам платёжных стейблкоинов платить держателям процент просто за владение. Один нюанс: Шариатский консультативный совет Комиссии по ценным бумагам Малайзии относит цифровые валюты, обеспеченные валютой, к валюте, поэтому их обмен подчиняется правилам обмена валют (бай ас-сарф: сразу и в равных суммах для одной и той же валюты). Решение ограничено активами под юрисдикцией SC, и его применение к USDT — прочтение Liberandum. Процент, полученный от предоставления USDT в заём другим, — отдельный вопрос, он рассмотрен в разделе о способах торговли.
USDT — погашаемое требование к крупному, независимо проверяемому резерву, но авторитетные органы расходятся в том, считаются ли криптотокены имуществом (маль).
Каждый USDT учитывается как обязательство, которое Tether должна погасить по требованию. На 30 июня 2026 года резервы в 187,75 млрд US$ покрывали обязательства в 183,64 млрд US$ при разумной уверенности BDO, а затем KPMG выдала чистое аудиторское заключение по отчётности за 2025 год. В мае 2022 года более 10 млрд US$ в USDT было выведено примерно за две недели, и привязка восстановилась.
Однако держатели не владеют резервными активами: погашение — личное договорное право верифицированных клиентов с минимумом 100 000 US$, и Tether может по своему усмотрению отложить или приостановить доступ клиента к погашению. Что касается имущества (маль), Шариатский консультативный совет SC Малайзии признаёт цифровые валюты и токены имуществом и относит обеспеченные валютой к валюте в пределах юрисдикции SC; применение этого к USDT — прочтение Liberandum. Фетва Darul Uloom Karachi от июня 2026 года, где USDT назван прямо, гласит, что криптотокены не являются имуществом. Государственные органы фетв Египта и ОАЭ отвергли криптовалюту в целом, индонезийский MUI признал её харамом как валюту и недействительной для торговли без базового актива, а турецкий Diyanet в 2017 году исключил криптовалюты с серьёзной неопределённостью и без гарантий. Поскольку признанные органы расходятся, по этому критерию стоит «осторожно», а не «пройден».
USDT создан, чтобы держаться на уровне 1 US$, а не для ставок.
Майсир — это азартная игра или выигрыш, зависящий только от случая; обычное движение цены майсиром не является. Самое сильное падение USDT за последний год составило 0,34%, поэтому его не держат ради заработка на колебаниях цены. Он служит для перевода долларов и расчётов: по оценке Chainalysis, с середины 2024 по середину 2025 года переводы USDT составляли около 703 млрд US$ в месяц. USDT также активно используется на биржах, в том числе как залог для торговли с плечом. Это проблема самих торговых продуктов, которые оцениваются ниже отдельно, а не азартное свойство токена.
Доход Tether поступает в основном от процентов по казначейским векселям, соглашениям репо и обеспеченным займам и намного превышает лимит в 5% недопустимого дохода. Это главный спорный пункт.
Этот критерий смотрит, как зарабатывает компания, стоящая за токеном. Если 5% дохода или больше поступает из явно недопустимых источников, например от процентов, критерий не пройден. Его вес — 15% общего балла: провал снижает балл, но сам по себе не делает актив харамом. На 30 июня 2026 года около 82% резервов USDT были в процентных активах: казначейских векселях США (61%), обратном репо (14%) и обеспеченных займах (7%). Tether публикует прибыль, но не выручку по источникам.
В 2024 году, последнем с разбивкой, казначейские бумаги и репо дали около 7 млрд US$ из 13 млрд US$ прибыли (около 54%, или около 88% без учёта нереализованной прибыли от золота и биткоина). Tether сообщает, что её операционную прибыль за Q2 2026 года около 1,5 млрд US$ обеспечили в первую очередь казначейские бумаги и репо, а в сентябре 2026 года она выступила соспонсором фонда частного кредитования. По любому доступному показателю процентный доход намного выше 5%. Противоположная позиция серьёзна: держатели не получают этих процентов, и Sharlife по этой причине считает USDT допустимым. Эта проверка всё же применяется к доходу эмитента, потому что резерв за каждым токеном управляется ради получения процентов.
- BDO ISAE 3000R report: Tether International Financial Figures and Reserves Report, 30 June 2026
- Tether hits $13 billion profits for 2024 (Q4 2024 attestation)
- Tether posts strong Q2 performance, generates $1.5B net operating profit, maintains $4.11B reserve buffer
- Tether and Fasanara Capital launch $400 million private credit fund
Резервы проверяются ежеквартально и теперь проходят аудит, но часть их непрозрачна, а запас прочности тонкий.
Гарар — это чрезмерная неопределённость или непрозрачность сделки. Tether публикует ежеквартальные отчёты о резервах, проверенные BDO, а KPMG выдала чистое заключение по отчётности за 2025 год, так что речь не о резервах, перемещаемых без раскрытия. Но BDO проверяет только один день в квартал. Заёмщики, ставки и залог по обеспеченным займам на 13,45 млрд US$ не раскрыты, а «прочие инвестиции» на 5,24 млрд US$ не описаны. Около 25% резервов находятся вне денежных средств и их эквивалентов, включая золото и биткоин, при буфере собственного капитала 2,24%.
В ноябре 2025 года S&P оценило стабильность USDT на 5 («слабая») — это самый низкий уровень. Tether может замораживать токены по своему усмотрению. В 2021 году регуляторы США оштрафовали компанию за прежние заявления об обеспечении.
USDT используется в основном для хранения, перевода долларов и расчётов, в том числе на биржах; доля спорных применений не измерена.
Основные применения USDT допустимы сами по себе: переводы, денежные переводы мигрантов, доступ к доллару на развивающихся рынках и спотовая торговля. Chainalysis связывает распространение на развивающихся рынках с переводами и доступом к доллару через стейблкоины. В выборке крупнейших спотовых рынков биткоина на 16 сентября 2026 года USDT был валютой котировки примерно для 80% объёма. USDT также дают в заём под процент на DeFi-платформах (около 3% годовых) и используют как залог для торговли с плечом — это недопустимые применения.
Ни один источник не измеряет, какая доля USDT идёт на них, поэтому критерий пройден с низкой оценкой, а пробел в данных зафиксирован. Злоупотребления для мошенничества и обхода санкций учтены в критерии пользы и вреда.
USDT можно купить сразу и полностью оплатить, на биржах или напрямую у Tether.
Этот критерий спрашивает только, можно ли владеть токеном обычным образом с полной оплатой. USDT широко доступен для спотовой покупки, а верифицированные клиенты могут покупать и погашать его напрямую у Tether по 1 US$ с минимумом 100 000 US$ и комиссией 0,1%. Держатели могут хранить его в собственных кошельках в Tron, Ethereum и других сетях. Он не существует только в виде продукта с плечом или дериватива. Доступ зависит от страны: платформы с лицензией ЕС могут его не предлагать, а собственные сервисы Tether исключают большинство лиц из США.
USDT даёт миллионам людей доступ к доллару, но это и главный токен в потоках мошенничества и обхода санкций.
Маслаха — это взвешивание общественной пользы и вреда. Польза реальна: USDT даёт дешёвый и быстрый доступ к доллару и денежным переводам, особенно на развивающихся рынках. Вред тоже значителен. В 2025 году на стейблкоины пришлось 84% незаконного криптообъёма (Chainalysis), а TRM Labs сообщает, что USDT и российский A7A5 составили большую часть поступлений подсанкционным структурам, причём Tron — ключевая сеть расчётов.
Вред не преобладает: незаконная активность составила около 1% всего криптообъёма, а Tether сообщает о заморозке более 5 млрд US$, связанных с преступностью, в более чем 2800 случаях с участием 340+ ведомств. Данные о заморозках — собственные цифры Tether.
Как можно использовать
Нажмите на карточку — там решение и источникиUSDT можно купить на споте почти везде, с полным и немедленным расчётом. Спот приемлем для актива с оценкой HALAL или DOUBTFUL, а USDT оценён как DOUBTFUL. Если считать USDT деньгами, как в классификации SC Malaysia в прочтении Liberandum, обмен должен идти и по правилам обмена валют (сарф): из рук в руки и в равной сумме при обмене на доллары.
Недоступно: биржевого фонда, который держит USDT, нет. Фонд, который просто держит USDT, оценивался бы как спот, но его структуру (нет процентного дохода и выдачи USDT в заём) пришлось бы проверить отдельно, поэтому здесь — «осторожно».
Платить USDT технически просто, но органы уровня 1 запрещают криптовалюту как средство платежа: индонезийский MUI считает использование криптовалюты как валюты харамом. В ОАЭ иностранный долларовый стейблкоин по закону можно использовать только для покупки виртуальных активов, но не товаров или услуг. Перед оплатой в USDT проверьте местные правила.
Нативно недоступно: USDT не монета с proof-of-stake, поэтому нет работы по валидации, за которую платят. Продукты под названием «стейкинг USDT» платят доход от выдачи USDT в заём, а это процент (риба), поэтому они не проходят, как и кредитование и доходные продукты.
Всегда не проходит: заём для торговли с плечом без полной поставки. USDT часто используется как маржинальный залог на биржах.
Всегда не проходят: фьючерсы, бессрочные контракты и опционы — это отложенный обмен без поставки, с плечом. Сюда относятся и контракты с маржой в USDT.
Предоставление USDT в заём ради дохода — это процент по денежному займу (риба). На 16 сентября 2026 года DeFi-платформы, например Aave и Compound, платили около 3% годовых за размещённые USDT.
Tether ничего не платит держателям. Продукты «Earn» и сберегательные продукты на USDT получают доход от выдачи его в заём, а это процент.
Цитаты учёных
Penggunaan cryptocurrency sebagai mata uang hukumnya haram, karena mengandung gharar (ketidakjelasan), dharar (bahaya) dan bertentangan dengan Undang-Undang nomor 7 tahun 2011 tentang Mata Uang dan Peraturan Bank Indonesia nomor 17 tahun 2015 tentang Kewajiban Penggunaan Rupiah di Wilayah Negara Kesatuan Republik Indonesia.Sebagaimana mata wang yang lain, mata wang digital hendaklah tidak digunakan sebagai bayaran kepada barangan, perkhidmatan dan aktiviti tidak patuh Syariah seperti pembelian dadah, pelacuran, perjudian dan pendanaan aktiviti keganasan serta penggubahan wang haram.If a digital currency is backed by ribawi items comprising gold, silver and currency, it is categorised as a currency from Shariah perspective. Hence, the trading of such digital currency is subject to the principle of bai` al-sarf.Third: In light of the above and given the significant risks associated with this type of currencies and the instability of their transactions, the Council of the Academy recommends pursuing research and studies on issues affecting its ruling.Bitcoin is a digital currency that does not meet the legal and Sharia criteria that make it a currency subject to the rulings of dealing with official legal currencies recognized internationally.بناءً على ذلك: فلا يجوز شرعًا تداول عملة "البتكوين" والتعامل من خلالها بالبيعِ والشراءِ والإجارةِ وغيرها، بل يُمنع من الاشتراكِ فيها؛ لعدمِ اعتبارِها كوسيطٍ مقبولٍ للتبادلِ من الجهاتِ المخُتصَّةِ، ولِمَا تشتمل عليه من الضررِ الناشئ عن الغررِ والجهالةِ والغشِّ في مَصْرِفها ومِعْيارها وقِيمتها، فضلًا عما تؤدي إليه ممارستُها من مخاطرَ عاليةٍ على الأفراد والدول.According to research and opinion of experts so far, cryptocurrency is not considered ‘ maal ’ (wealth) in Sharia.Muhammadiyah memandang transaksi dan investasi kripto pada dasarnya mubah (boleh) tetapi dengan syarat tertentu.The opinion on this is the same as doing the same with any halal assets such as shares – 1) is permissible, 2) is more debatable and there are differing opinions on short-term trading.USDT can be used for Shariah-compliant transactions, provided that the transactions themselves adhere to Islamic principles.Our current position is 'tawaquf'; we can't say it is halal or haram, but we say it is better not to engage in itFiat-backed stablecoins are generally considered permissible, fully backed by the underlying currency or not, as long as this information is transparently disclosed to the users.As I mentioned at the beginning of this article it is not necessary to substantiate the permissibility of something as long as there are no prohibited factors involved in it or surrounding it.AI-анализ, сверенный с источниками. Не фетва и не инвестиционный совет.
Где торгуется
Биржи из нашего покрытия: 9 · без реферальных ссылок
KrakenЦентрализованная · USDT/USDОбъём 24 ч293 млн $Надёжность7,4Халяль-продуктНет халяль-продукта
Bitstamp by RobinhoodЦентрализованная · USDT/USDОбъём 24 ч66,15 млн $Надёжность7,2Халяль-продуктНет халяль-продукта
BinanceЦентрализованная · USDT/USDОбъём 24 ч304,49 млн $Надёжность6,7Халяль-продуктШариатский доход
OKXЦентрализованная · USDT/BRLОбъём 24 ч35,04 млн $Надёжность6,7Халяль-продуктНет халяль-продукта
Coinbase ExchangeЦентрализованная · USDT/USDОбъём 24 ч507,61 млн $Надёжность6,6Халяль-продуктНет халяль-продукта
UpbitЦентрализованная · USDT/KRWОбъём 24 ч86,08 млн $Надёжность6,5Халяль-продуктНет халяль-продукта
KuCoinЦентрализованная · USDT/USDCОбъём 24 ч10,42 млн $Надёжность5,6Халяль-продуктНет халяль-продукта
BithumbЦентрализованная · USDT/KRWОбъём 24 ч43,09 млн $Надёжность3,9Халяль-продуктНет халяль-продукта
BitfinexЦентрализованная · USDT/USDОбъём 24 ч172,44 млн $Надёжность3,3Халяль-продуктНет халяль-продукта
Под этот фильтр биржи не подходят
Листинги на 18 сент. 2026 г.
Похожие халяльные активы
Халяльных аналогов пока нет — показаны активы с вердиктом «Сомнительно»
