Global Dollar
USDG#33Global Dollar — долларовый стейблкоин, который выпускают регулируемые компании Paxos.
- Капитализация
- 3,17 млрд $
- Объём 24ч
- 455,49 млн $
- Исторический максимум
- 1,65 $
- −39,37 % от максимума
- В обращении
- 3,25 млрд
Проходит не все 8 шариатских критериев. С оговорками: процент (риба), природа актива и использование. Не пройдены: бизнес-модель.
- 4 соответствует
- 3 с оговоркой
- 1 не соответствует
История вердикта
- СомнительноТекущий
Первая публикация
Здесь появятся фундамент, рыночная картина и новости.
Халяльность
Может ли мусульманин держать Global Dollar?Шариатских критериев: 8
4 соответствует · 3 с оговоркой · 1 не соответствуетТокен не платит держателю процентов, но USDG построен так, чтобы передавать проценты по резервам партнёрским платформам, а некоторые из них предлагают клиентам вознаграждения по желанию.
Риба — это процент или любое фиксированное приращение по займу или при обмене денег. В white paper USDG сказано, что держатели не имеют права ни на какие проценты, заработанные на резервах, а погашение идёт по одному доллару за токен. Поэтому тот, кто просто держит USDG в собственном кошельке, ничего не получает. Но экономика токена построена вокруг раздела этих процентов.
Global Dollar Network платит партнёрам вознаграждения на остатки USDG на их платформах, предлагая до 100% дохода от резервных активов, стоящих за этими остатками; эти резервы — казначейские векселя, репо и государственные фонды денежного рынка, которые приносят процент. Это процентный доход с резервов, выплачиваемый пропорционально остаткам, но партнёрской платформе, а не держателю токена. Некоторые платформы предлагают клиентам собственные вознаграждения: 26 сентября 2026 Kraken предлагал розничным держателям USDG, включившим программу, до 4.50% APY в зависимости от региона для подписчиков Kraken+ (до 2.25% для остальных). Kraken заявляет, что целиком финансирует эту программу сам, и одновременно указывает, что получает экономическую выгоду от USDG, выпущенных, хранящихся на его платформе и полученных переводами. Поскольку процент доходит до держателей только через такие отдельные программы платформ, требующие согласия, а держатель в собственном кошельке ничего не получает, статус этого критерия — caution, а не fail; сами программы вознаграждений получают fail в разделе «Доходные продукты» ниже, а процентный доход учтён в критерии бизнес-модели. Шариатский консультативный совет SC Малайзии считает цифровые валюты, обеспеченные валютой, валютой, поэтому их обмен подчиняется правилам обмена валют (сразу и в равных суммах для одной и той же валюты); применение этого к USDG — прочтение Liberandum.
USDG — регулируемое право требования на обособленные долларовые резервы с возможностью погашения, но органы расходятся, являются ли криптотокены имуществом (маль).
Каждый USDG проверенные клиенты могут погасить у Paxos один к одному за доллары США не более чем за пять рабочих дней. Резервы должны храниться в виде денежных средств, государственного долга сроком до трёх месяцев, овернайт-репо под залог государственных ценных бумаг США или государственных фондов денежного рынка, на обособленных счетах, открытых в пользу держателей и недоступных кредиторам Paxos. Эмитенты находятся под надзором Денежно-кредитного управления Сингапура, а в ЕС — финского FIN-FSA по MiCA. Это надёжное право требования на реальные активы.
Ограничение — в позициях учёных: Шариатский консультативный совет SC Малайзии признаёт цифровые активы имуществом (маль), а обеспеченные валютой относит к валюте в пределах юрисдикции SC (применение этого к USDG — прочтение Liberandum), тогда как государственные органы фетв Египта и ОАЭ отвергли криптовалюту в целом, индонезийский MUI признал её харамом как валюту, а фетва Darul Uloom Karachi 2026 года гласит, что криптотокены не являются маль. Поскольку признанные органы расходятся, статус этого критерия — caution, а не pass.
USDG создан, чтобы держаться на уровне US$1, и используется для хранения и перевода долларов, а не для ставок на цену.
Майсир — азартная игра или доход, зависящий только от случая; обычное движение цены — не майсир. 27 сентября 2026 USDG торговался по US$0.9999. CoinGecko фиксирует минимум US$0.908 и максимум US$1.65 в первые месяцы торгов с низкой ликвидностью (ноябрь 2024 и январь 2025), но не позже. USDG держат ради его долларовой стоимости, для платежей и расчётов или ради вознаграждений платформ, а не чтобы заработать на колебаниях цены. Его использование на биржах в качестве залога для торговли с плечом — проблема этих продуктов, она оценена в разделе торговых механизмов.
Доход, стоящий за USDG, — проценты по казначейским векселям, репо и фондам денежного рынка, которые делят между собой Paxos и партнёры сети.
Этот критерий смотрит, как зарабатывает эмитент. Если 5% дохода или больше идёт из явно недопустимых источников, таких как процент, критерий получает fail. Резервы USDG можно держать только в денежных средствах, краткосрочном государственном долге, овернайт-обратном репо и государственных фондах денежного рынка; всё, кроме денежных средств, приносит процент.
Paxos не публикует выручку по USDG, но заявленная цель сети — распределять доход от этих резервов: она предлагает партнёрам до 100% дохода от резервов по USDG на их платформах, а при запуске говорила, что вернёт участникам практически все вознаграждения. Так что процент здесь — не побочный доход, а сам продукт, и он намного превышает порог 5%. В отличие от Tether, Paxos отдаёт бо́льшую часть этого дохода, но партнёрским платформам, а не на благотворительность, а важен источник дохода, а не то, кто его оставляет себе. CryptoUmmah тоже называет процент главным экономическим двигателем USDG.
Резервы ограничены активами, близкими к деньгам, обособлены и ежемесячно заверяются KPMG, а код контракта открыт и прошёл аудит.
Гарар — чрезмерная неопределённость или непрозрачность в сделке. Правила резервов USDG узкие (денежные средства, государственный долг сроком до трёх месяцев, овернайт-репо под залог государственных ценных бумаг США, государственные фонды денежного рынка), резервы обособлены в пользу держателей, а Paxos публикует ежемесячные отчёты о составе резервов и независимые заверения, которые с февраля 2026 выдаёт KPMG. Токены можно выпустить только тогда, когда доллары уже поступили на резервный счёт. Код контракта опубликован и прошёл аудит Zellic и Trail of Bits.
Остаточная неопределённость умеренная: контракт обновляемый, Paxos может заморозить и списать остатки на адресе и приостановить переводы, а погашение может задерживаться для проверки на соответствие требованиям. Последнюю разбивку резервов для этого обзора не удалось прочитать из собственного отчёта Paxos, поэтому pass — с невысоким баллом.
USDG используется для платежей и расчётов, но значительная часть владения им держится на программах вознаграждений, финансируемых из процентов по резервам.
Задуманные применения USDG — платежи, расчёты и казначейские остатки — сами по себе допустимы, и более 400 организаций указаны как работающие с ним. Но модель роста сети платит платформам за хранящиеся на них USDG, и такие платформы, как Kraken, рекламируют вознаграждения до 4.50% APY на остатки в USDG. Держать долларовый токен ради дохода, связанного с процентом, — спорное использование, и ни один источник не измеряет, какая доля из примерно US$3.2B в обращении находится в таких программах. Около US$1.5B находится в X Layer — сети биржи OKX, и около US$0.7B — в Robinhood Chain.
Поскольку заметная доля использования, вероятно, связана с вознаграждениями, статус этого критерия — caution.
USDG можно купить с полной оплатой и владеть им полностью — на биржах или напрямую у Paxos.
Этот критерий спрашивает только, можно ли владеть токеном обычным способом с полной оплатой. USDG можно купить на споте на биржах, включая Kraken и Robinhood, а проверенные клиенты Paxos могут выпускать и погашать его напрямую по US$1. Держатели могут хранить его в собственных кошельках в Ethereum, Solana и других сетях. Он существует не только как продукт с плечом или дериватив. Держать его вне программ вознаграждений возможно.
USDG даёт регулируемый и быстрый доступ к доллару; заметных злоупотреблений не найдено, а эмитент отслеживает и замораживает незаконные средства.
Маслаха — соотнесение общественной пользы и вреда. USDG предлагает быстрые и дешёвые переводы и расчёты в долларах под надзором регуляторов Сингапура и ЕС, а резервы защищены от банкротства эмитента. В white paper сказано, что транзакции отслеживает Chainalysis, а в погашении отказывают по токенам, использованным в незаконной или подсанкционной деятельности. В этом обзоре не найдено конкретных сообщений, связывающих USDG с масштабным мошенничеством или обходом санкций. Главный вред косвенный: модель вознаграждений поощряет держать доллары ради дохода, связанного с процентом.
Как можно использовать
Нажмите на карточку — там решение и источникиПокупка USDG с полной и немедленной оплатой допустима для актива со статусом DOUBTFUL. Если считать USDG деньгами, обмен на доллары должен быть немедленным и равноценным. Не подключайте на остаток программы вознаграждений.
Недоступно: ни один биржевой фонд не держит USDG.
Оплата в USDG — его прямое назначение, но индонезийский MUI (уровень 1) считает использование криптовалюты как валюты харамом, поэтому статус — caution.
Нативно недоступен: USDG — не монета proof-of-stake, поэтому нет работы по валидации, за которую платят. Продукты, которые рекламируются как стейкинг или earn для USDG, платят доход от кредитования или процентов по резервам и относятся к кредитованию и доходным продуктам.
Всегда fail: торговля на заёмные средства с плечом, без полной поставки.
Всегда fail: фьючерсы, бессрочные контракты и опционы — отложенный обмен без поставки, с плечом.
Давать USDG в долг ради дохода — это процент по денежному займу (риба).
Вознаграждения платформ на остатки в USDG, например вознаграждения Kraken по желанию до 4.50% APY, предлагают партнёры сети, которым Global Dollar Network предлагает до 100% дохода от резервов по USDG на их платформах; Kraken заявляет, что финансирует свою программу сам, но получает экономическую выгоду от хранящихся у него USDG. Поэтому деньги в итоге восходят к процентам по резервам. ShariaQuant считает эти партнёрские вознаграждения харамом и говорит, что любые полученные вознаграждения нужно полностью раздать.
Цитаты учёных
Penggunaan cryptocurrency sebagai mata uang hukumnya haram, karena mengandung gharar (ketidakjelasan), dharar (bahaya) dan bertentangan dengan Undang-Undang nomor 7 tahun 2011 tentang Mata Uang dan Peraturan Bank Indonesia nomor 17 tahun 2015 tentang Kewajiban Penggunaan Rupiah di Wilayah Negara Kesatuan Republik Indonesia.Sebagaimana mata wang yang lain, mata wang digital hendaklah tidak digunakan sebagai bayaran kepada barangan, perkhidmatan dan aktiviti tidak patuh Syariah seperti pembelian dadah, pelacuran, perjudian dan pendanaan aktiviti keganasan serta penggubahan wang haram.If a digital currency is backed by ribawi items comprising gold, silver and currency, it is categorised as a currency from Shariah perspective. Hence, the trading of such digital currency is subject to the principle of bai` al-sarf.Third: In light of the above and given the significant risks associated with this type of currencies and the instability of their transactions, the Council of the Academy recommends pursuing research and studies on issues affecting its ruling.Bitcoin is a digital currency that does not meet the legal and Sharia criteria that make it a currency subject to the rulings of dealing with official legal currencies recognized internationally.بناءً على ذلك: فلا يجوز شرعًا تداول عملة "البتكوين" والتعامل من خلالها بالبيعِ والشراءِ والإجارةِ وغيرها، بل يُمنع من الاشتراكِ فيها؛ لعدمِ اعتبارِها كوسيطٍ مقبولٍ للتبادلِ من الجهاتِ المخُتصَّةِ، ولِمَا تشتمل عليه من الضررِ الناشئ عن الغررِ والجهالةِ والغشِّ في مَصْرِفها ومِعْيارها وقِيمتها، فضلًا عما تؤدي إليه ممارستُها من مخاطرَ عاليةٍ على الأفراد والدول.However, simply buying and holding USDG receives a Doubtful rating.According to research and opinion of experts so far, cryptocurrency is not considered ‘ maal ’ (wealth) in Sharia.Muhammadiyah memandang transaksi dan investasi kripto pada dasarnya mubah (boleh) tetapi dengan syarat tertentu.The opinion on this is the same as doing the same with any halal assets such as shares – 1) is permissible, 2) is more debatable and there are differing opinions on short-term trading.Our current position is 'tawaquf'; we can't say it is halal or haram, but we say it is better not to engage in itFiat-backed stablecoins are generally considered permissible, fully backed by the underlying currency or not, as long as this information is transparently disclosed to the users.As I mentioned at the beginning of this article it is not necessary to substantiate the permissibility of something as long as there are no prohibited factors involved in it or surrounding it.AI-анализ, сверенный с источниками. Не фетва и не инвестиционный совет.
Где торгуется
Биржи из нашего покрытия: 6 · без реферальных ссылок
KrakenЦентрализованная · USDG/USDCОбъём 24 ч4,55 млн $Надёжность7,4Халяль-продуктНет халяль-продукта
OKXЦентрализованная · USDG/USDTОбъём 24 ч19,39 млн $Надёжность6,7Халяль-продуктНет халяль-продукта
UpbitЦентрализованная · USDG/KRWОбъём 24 ч32,22 тыс. $Надёжность6,5Халяль-продуктНет халяль-продукта
GateЦентрализованная · USDG/USDTОбъём 24 ч261,64 тыс. $Надёжность5,9Халяль-продуктНет халяль-продукта
KuCoinЦентрализованная · USDG/USDTОбъём 24 ч334,57 тыс. $Надёжность5,6Халяль-продуктНет халяль-продукта
BithumbЦентрализованная · USDG/KRWОбъём 24 ч22,7 тыс. $Надёжность3,9Халяль-продуктНет халяль-продукта
Под этот фильтр биржи не подходят
Листинги на 18 сент. 2026 г.
Похожие халяльные активы
Халяльных аналогов пока нет — показаны активы с вердиктом «Сомнительно»
