Circle USYC

USYC — токенизированный фонд денежного рынка Circle: его цена растёт за счёт процентов по казначейским векселям США.

USYC — токен, представляющий доли в Hashnote International Short Duration Yield Fund Ltd., паевом фонде на Каймановых островах с лицензией Управления денежного обращения Каймановых островов (Cayman Islands Monetary Authority). Токен выпустила в сети Ethereum компания Hashnote в мае 2023 года. Circle, эмитент стейблкоина USDC, в январе 2025 года объявила о покупке Hashnote; теперь токен выпускает Circle International Bermuda Limited, которую регулирует Управление денежного обращения Бермудских островов (Bermuda Monetary Authority).

Фонд держит краткосрочные казначейские векселя США и соглашения обратного репо (займы «овернайт» под залог государственных ценных бумаг США), поэтому зарабатывает примерно по краткосрочной ставке Федеральной резервной системы. Выплат нет: цена токена равна чистой стоимости активов фонда, делённой на число токенов, поэтому процентный доход проявляется в росте цены (около $1,14 в сентябре 2026 года). Circle забирает 10% доходности как вознаграждение за результат, а также 4 б. п. при покупке долей и 3 б. п. при погашении.

USYC продаётся только институциональным инвесторам за пределами США, с минимальной суммой $100 000 и после проверки KYC; держать его могут только кошельки из разрешённого списка. Инвесторы покупают и погашают доли в USDC круглосуточно, часто в пределах одного блока. На обычных биржах токен не торгуется; его главное применение — залог, приносящий доход: например, с июля 2025 года — для торговли деривативами институциональными клиентами Binance. Токен работает в сетях Ethereum, BNB Chain, Solana, Canton, NEAR и в сети Arc компании Circle.

Оракул фонда 25 сентября 2026 года показывал около $2,40 млрд активов и около 2,11 млрд токенов, тогда как в конце июля 2026 года активов было около $3,0 млрд; почти все токены находятся в BNB Chain. На странице продукта самой Circle 27 сентября 2026 года была указана гораздо меньшая сумма (около $313 млн), и ни один источник этого не объясняет. В марте 2026 года Circle заявила, что USYC стал крупнейшим токенизированным фондом. Прайм-брокер фонда — Marex, администратор — NAV Consulting, аудитор — Cohen and Company.