Blockchain Capital
BCAP#81BCAP — токен-ценная бумага, представляющий долю в венчурном фонде Blockchain Capital, инвестирующем в криптокомпании.
- Капитализация
- 979,83 млн $
- Объём 24ч
- 0 $
- Исторический максимум
- 107,53 $
- −0,00 % от максимума
- В обращении
- 9,11 млн
Проходит не все 8 шариатских критериев. С оговорками: процент (риба), бизнес-модель, неопределённость (гарар), использование и допустимое владение.
- 3 соответствует
- 5 с оговоркой
- 0 не соответствует
История вердикта
- СомнительноТекущий
Первая публикация
Здесь появятся фундамент, рыночная картина и новости.
Халяльность
Может ли мусульманин держать Blockchain Capital?Шариатских критериев: 8
3 соответствует · 5 с оговоркой · 0 не соответствуетBCAP не платит фиксированного или обещанного дохода; владельцы участвуют в прибыли фонда, но держит ли фонд деньги или конвертируемый долг, приносящие процент, не раскрыто.
Риба — это процент или любая гарантированная надбавка по займу. BCAP — долевое участие в венчурном фонде: его стоимость следует за стоимостью чистых активов фонда, а деньги доходят до владельцев только в виде выплат, например 0,25 доллара на токен в USDC в январе 2025 года. Эта выплата не была фиксированной ставкой и не была обещана заранее, поэтому это доля в результатах фонда, а не процент; в пресс-релизе не сказано, получена ли она от реализованных выходов из инвестиций.
Решение Академии фикха ОИС 1990 года об облигациях запрещает инструменты, платящие заранее установленный доход на номинал, и называет допустимой альтернативой сертификаты без заранее установленного дохода; BCAP под схему облигации не подпадает. Статус «осторожно» сохраняют два момента: венчурные фонды часто держат конвертируемые займы (займы, которые позже превращаются в доли) и размещают деньги на процентных счетах, а ни один изученный здесь документ BCAP не показывает, делает ли этот фонд то или другое. Процент, который получают компании из портфеля фонда, оценивается в критерии бизнес-модели.
BCAP — право на реальный фонд, владеющий долями в действующих компаниях и токенами, поэтому у него есть базовый актив, а не пустая запись.
Маль — это имущество, ценность которого признаёт исламское право. BCAP — не необеспеченная монета: он фиксирует долю ограниченного партнёра в Blockchain Capital III Digital Liquid Venture Fund, LP, которому принадлежат доли в таких компаниях, как Securitize, Circle и Matter Labs, а реестр владельцев ведёт регулируемый трансфер-агент (Securitize).
Органы уровня 1, запрещающие криптовалюту, например Дар аль-Ифта Египта и турецкий Диянет, рассуждают о необеспеченных цифровых валютах; индонезийский MUI допускает криптоактивы с базовым активом, отвечающие условиям товара для торговли; а Шариатский консультативный совет Комиссии по ценным бумагам Малайзии рассматривает цифровой токен как имущество ('урудх), соответствие которого зависит от использования привлечённых средств и закреплённых прав. По этим тестам вопрос для BCAP не в том, имущество ли он, а в том, допустимо ли то, чем он владеет, — это оценивается в критерии бизнес-модели. Право реально, хотя его стоимость опирается на оценку управляющим в основном частных активов.
- Blockchain Capital to Raise its Third Fund via a Digital Token Offering (PR Newswire)
- Blockchain Capital's Pioneering Tokenized Fund Announces Dividend and Upgrades to ZKsync (PR Newswire)
- Resolutions of the Shariah Advisory Council of the SC — Digital Assets from Shariah Perspective (233rd and 234th meetings)
- Keputusan Ijtima' Ulama Komisi Fatwa se-Indonesia VII tentang Hukum Cryptocurrency - Majelis Ulama Indonesia
BCAP — долгосрочная доля в фонде почти без торговли; ничто в нём не работает как ставка.
Майсир — это азартная игра: выигрыш или проигрыш по воле случая, а не в результате производительного обмена. Стоимость BCAP создают вложения фонда в бизнесы, а это обычный коммерческий риск, а не пари. В токене нет механизмов кредитного плеча или случайности, а спекулятивная торговля минимальна: CoinGecko показал нулевой объём торгов за 24 часа на 27 сентября 2026 года, а Etherscan — один перевод по контракту в Ethereum за предыдущие сутки. Венчурные инвестиции рискованны, и заявленная стоимость резко колебалась, но риск потерь в реальном бизнесе — не майсир.
Фонд зарабатывает на своих активах, и как минимум один названный актив (Circle) живёт почти целиком на процентном доходе; полный портфель и его веса не раскрыты.
Для фонда этот критерий оценивает, чем фонд владеет и как зарабатывают эти бизнесы. Собственное вознаграждение управляющего (RWA.xyz указывает 2,5% в год плюс 25% прибыли) — плата за управление вложениями и само по себе не проблема. Проблема — в активах. Blockchain Capital называет Securitize, Circle и Matter Labs компаниями портфеля BCAP, а в объявлении ZKsync сказано, что фонд вложил значительный капитал в ZKsync и Securitize, которые зарабатывают на технологиях и комиссиях за услуги.
Доход Circle — подавляюще процентный: в 4-м квартале 2025 года она отчиталась о 733 млн долларов дохода от резервов, то есть процентов на резервы, обеспечивающие USDC, против 37 млн долларов прочей выручки. В портфеле компании в целом есть также кредитный протокол (Aave), биржи (Kraken, Coinbase), ещё один эмитент стейблкоина (Tether) и рынок предсказаний (Polymarket), доход которых включает процент, маржинальное кредитование или деятельность, похожую на пари, но на странице не указано, в каком фонде они находятся. Ни сайт эмитента, ни портал для владельцев с доступом по логину, ни форма D 2017 года в SEC EDGAR, ни RWA.xyz не раскрывают активы фонда и их веса. Поэтому долю недопустимого дохода фонда нельзя сопоставить с порогами 5% (явно недопустимое) и 20% (спорное). При известном процентном активе и неизвестном составе статус — «осторожно» у нижней границы диапазона; полный список активов может перевести его в провал.
У фонда есть аудитор и регулируемый трансфер-агент, но его активы, метод оценки и условия комиссий не публичны, а заявленная стоимость резко выросла без опубликованного объяснения.
Гарар — это чрезмерная неопределённость или скрытая информация в сделке. Некоторые гарантии есть: владение учитывает Securitize как трансфер-агент, а RWA.xyz указывает Deloitte как аудитора и Anchorage Digital и Coinbase Custody как кастодианов. Но многое непрозрачно для всех вне фонда. Стоимость чистых активов — это оценка управляющим в основном частных компаний; отчёты идут владельцам через закрытый портал, а не публикуются.
Заявленные значения выросли с последней сделки по 5,10 доллара в январе 2025 года и рыночной капитализации около 150 млн долларов в мае 2025 года до примерно 108 долларов на токен (около 967 млн долларов) в сентябре 2026 года, и публичного документа эмитента, объясняющего это изменение, не найдено. В Ethereum токен — обновляемый прокси-контракт, поэтому его код может изменить администратор; для регулируемых токенов-ценных бумаг это нормально (трансфер-агент должен иметь возможность замораживать или перевыпускать токены), но добавляет зависимость от эмитента. Это пробелы, раскрываемые владельцам, а не скрытая эмиссия, поэтому статус — «осторожно», а не провал.
BCAP используется только для владения долей фонда и её передачи; допустим ли токенизированный актив, зависит от портфеля, в который входят процентные бизнесы.
Этот критерий оценивает, для чего актив используется на деле. У BCAP одно применение: учёт и передача права на долю венчурного фонда и получение выплат. Токенизация допустимого актива прошла бы критерий. Здесь же токенизированный актив — портфель, в который входит как минимум один процентный бизнес (Circle) и, возможно, другие спорные, поэтому использование наследует этот состав. Оракул, запущенный в мае 2025 года, должен был позволить кредитным рынкам DeFi принимать BCAP в залог, но такого рынка не найдено, так что процентное использование самого токена не подтверждено.
Полностью оплаченное владение возможно, но только для аккредитованных инвесторов или инвесторов вне США, через Securitize, почти без вторичной торговли.
Этот критерий оценивает, можно ли владеть активом допустимым способом. BCAP принадлежит владельцу целиком и полностью оплачен, без кредитного плеча, а владельцы учитываются трансфер-агентом. Но доступ узкий: размещение было ограничено аккредитованными инвесторами и инвесторами вне США по Регламенту D и Регламенту S, RWA.xyz указывает минимальную сумму 20 000 долларов, а единственная найденная вторичная площадка — Securitize Markets, где последняя указанная сделка до этого обзора датирована январём 2025 года, а дневной объём близок к нулю.
Поэтому допустимое владение доступно только ограниченным путём.
BCAP открыл венчурные инвестиции небольшим инвесторам во многих странах и вернул им деньги; признаков системного вреда не найдено.
Маслаха — это взвешивание общественной пользы и вреда. Польза конкретна: венчурные фонды обычно требуют крупных взносов, а BCAP принимал суммы от 10 долларов от более чем 850 инвесторов из 80 стран, выплатил доход и финансирует компании, строящие финансовую инфраструктуру. Связанных с токеном выводов о мошенничестве, санкциях или злоупотреблениях не найдено. Основной вред — для самого владельца: низкая ликвидность и зависимость от оценки управляющего. Процентные бизнесы портфеля учитываются в критерии бизнес-модели и здесь повторно не засчитываются.
Как можно использовать
Нажмите на карточку — там решение и источникиКупить BCAP с полной оплатой и поставкой могут только допущенные (аккредитованные или находящиеся вне США) инвесторы на Securitize Markets, где торговля очень слабая. Полностью оплаченное спот-владение активом с оценкой DOUBTFUL приемлемо для тех, кто следует разрешающему мнению.
ETF на BCAP нет. Сам токен — доля в фонде, и его структура оценивается по критериям выше.
BCAP — ценная бумага с ограниченным обращением и для платежей не используется; органы уровня 1, например индонезийский MUI, также постановляют, что использовать криптоактивы как валюту недопустимо.
Стейкинга для BCAP нет: это доля в фонде, а не монета на доказательстве доли (proof-of-stake). Любой продукт, предлагающий «стейкинг» BCAP, нужно проверять, так как скорее всего это замаскированное кредитование.
Маржинальной торговли BCAP не найдено, но маржинальная торговля никогда не допустима: это отсроченный обмен на заёмные деньги с кредитным плечом (AAOIFI SS 20).
Деривативов на BCAP не найдено; фьючерсы, бессрочные фьючерсы и опционы всегда не проходят по AAOIFI SS 20: отсроченный обмен без поставки, обычно с кредитным плечом.
Ценовой фид RedStone, запущенный в мае 2025 года, должен был позволить кредитным рынкам DeFi принимать BCAP. Давать BCAP в долг или брать под него заём под процент — это риба.
Доходных продуктов на BCAP не найдено. Выплаты фонда — доля в его результатах, оцениваемая в критериях рибы и бизнес-модели; любое хранилище или стратегия на основе кредитования BCAP не прошли бы.
Цитаты учёных
Penggunaan cryptocurrency sebagai mata uang hukumnya haram, karena mengandung gharar (ketidakjelasan), dharar (bahaya) dan bertentangan dengan Undang-Undang nomor 7 tahun 2011 tentang Mata Uang dan Peraturan Bank Indonesia nomor 17 tahun 2015 tentang Kewajiban Penggunaan Rupiah di Wilayah Negara Kesatuan Republik Indonesia.Sebagaimana mata wang yang lain, mata wang digital hendaklah tidak digunakan sebagai bayaran kepada barangan, perkhidmatan dan aktiviti tidak patuh Syariah seperti pembelian dadah, pelacuran, perjudian dan pendanaan aktiviti keganasan serta penggubahan wang haram.If a digital token is backed by ribawi items, the trading of such digital token is subject to the Shariah requirements for trading of ribawi items.Third: In light of the above and given the significant risks associated with this type of currencies and the instability of their transactions, the Council of the Academy recommends pursuing research and studies on issues affecting its ruling.Bitcoin is a digital currency that does not meet the legal and Sharia criteria that make it a currency subject to the rulings of dealing with official legal currencies recognized internationally.بناءً على ذلك: فلا يجوز شرعًا تداول عملة "البتكوين" والتعامل من خلالها بالبيعِ والشراءِ والإجارةِ وغيرها، بل يُمنع من الاشتراكِ فيها؛ لعدمِ اعتبارِها كوسيطٍ مقبولٍ للتبادلِ من الجهاتِ المخُتصَّةِ، ولِمَا تشتمل عليه من الضررِ الناشئ عن الغررِ والجهالةِ والغشِّ في مَصْرِفها ومِعْيارها وقِيمتها، فضلًا عما تؤدي إليه ممارستُها من مخاطرَ عاليةٍ على الأفراد والدول.The bonds which represent a commitment to pay its amount along with an interest related to its nominal value or to a predetermined profit are prohibited in Shariah.According to research and opinion of experts so far, cryptocurrency is not considered ‘ maal ’ (wealth) in Sharia.Muhammadiyah memandang transaksi dan investasi kripto pada dasarnya mubah (boleh) tetapi dengan syarat tertentu.The opinion on this is the same as doing the same with any halal assets such as shares – 1) is permissible, 2) is more debatable and there are differing opinions on short-term trading.Our current position is 'tawaquf'; we can't say it is halal or haram, but we say it is better not to engage in itAs I mentioned at the beginning of this article it is not necessary to substantiate the permissibility of something as long as there are no prohibited factors involved in it or surrounding it.AI-анализ, сверенный с источниками. Не фетва и не инвестиционный совет.
Где торгуется
Биржи покрытия, где торгуется Blockchain Capital, пока не найдены
Похожие халяльные активы
Вердикт «Халяль», та же категория
