Cardano

حيازة ADA لا تُدرّ شيئًا؛ ومكافآت التفويض تُدفع مقابل إنتاج مجمّعات التخزين للكتل، مع أن عملات المفوِّض لا تغادر محفظته ولا تتعرض لخطر العقوبة.

الربا هو الفائدة أو أي زيادة مضمونة على القرض. ومجرد حيازة ADA لا يُدرّ شيئًا. والعائد الأصلي يأتي من إثبات الحصة في Ouroboros: يفوّض الحاملون ADA إلى مجمّع تخزين، وفي كل حقبة (خمسة أيام) تتوقف مكافآت المجمّع على عدد الكتل التي أنتجها فعلًا؛ ويأخذ المشغّل تكلفته الثابتة (170 ADA على الأقل في كل حقبة) وهامشه، ويُقسَم الباقي بحسب الحصص. فالمكافآت إذن متغيرة وغير موعود بها. ولا تُقرَض ADA لأحد: فهي تبقى في محفظة الحامل، ويمكن إنفاقها في أي وقت، ولا تجميد لها. وتكاد المكافأة كلها تكون إصدارًا جديدًا من الاحتياطي (نحو 40,000 ADA من الرسوم في الحقبة 657 مقابل ملايين ADA أُطلقت من الاحتياطي).

لا توجد شركة تربح لصالح الحاملين: فالرسوم والإصدار الجديد تذهب إلى مجمّعات التخزين والمفوِّضين وخزينة على السلسلة تحوز ADA وتدفع مقابل العمل بالتصويت.

يسأل هذا المعيار كيف يربح المُصدِر أو البروتوكول، وهل في هذا الدخل جزء غير مباح. ليس لـ Cardano شركة تحصّل إيرادات لصالح حاملي ADA. ودخل البروتوكول الوحيد هو رسوم المعاملات، وهي أجرة خدمة، إضافة إلى ADA الجديدة المُطلَقة من الاحتياطي؛ ويذهب 20% من ذلك إلى الخزينة على السلسلة، والباقي إلى مجمّعات التخزين والمفوِّضين. والخزينة هي ميزانية البروتوكول: تحوز ADA، وبموجب الدستور 2 يجب أن يكون كل سحب مقوَّمًا بـ ADA، وأن يبقى ضمن حدّ صافي التغيير (Net Change Limit) الذي يضعه الممثلون المفوَّضون، وأن يسمّي المديرين، ويموّل تدقيقًا مستقلًا، وأن يُحفظ في حسابات منفصلة قابلة للتدقيق ما دام لدى المدير.

سقف المعروض وتوزيع التكوين وصيغة المكافآت وقواعد الخزينة منشورة ومطبّقة على السلسلة، مع أن الجهات المؤسِّسة من كبار الحاملين ومختلفة في استخدام الخزينة.

الغرر هو الجهالة المفرطة أو المعلومات المخفية في العقد. وقواعد معروض ADA منشورة وتطبّقها الشبكة: فالحد الأقصى البالغ 45 مليار ADA مثبّت في معاملات التكوين (genesis)، وتوزيع التكوين بين بيع القسائم والجهات المؤسِّسة الثلاث منشور، ويُطلَق الاحتياطي بنسبة 0.3% في كل حقبة، وقد بقي منه نحو 6.1 مليار ADA في سبتمبر 2026. وبرمجيات العُقد مفتوحة المصدر، وتمر تغييرات المعاملات والانقسامات الصلبة وسحوبات الخزينة بتصويت علني على السلسلة وفق دستور مكتوب؛ ولم يغيّر الانقسام الصلب Van Rossem في يوليو 2026 أيًّا من قواعد التخزين أو السياسة النقدية.

تُستخدم ADA أساسًا للتفويض والحوكمة والرسوم؛ ويوجد على Cardano إقراض ربوي لكنه صغير.

ينظر هذا المعيار في الاستخدام الفعلي للأصل. واستخدامات ADA الرئيسية استخدامات بنية تحتية: ففي سبتمبر 2026 كان نحو 21.4 مليار ADA (نحو 58% من المتداول) مفوَّضًا إلى مجمّعات التخزين، ويصوّت الحاملون والممثلون المفوَّضون على الترقيات وإنفاق الخزينة، وتُدفع بـ ADA تكاليف المعاملات والعقود الذكية. ولا يوجد على Cardano قطاع كبير للقمار أو لعملات الميم.

ADA الفورية المدفوعة بالكامل متاحة على نطاق واسع، ويمكن حفظها في محفظة المالك نفسه.

يسأل هذا المعيار هل يمكن تملك الأصل بطريقة مشروعة. تُتداول ADA فوريًا مع الدفع الكامل والتسليم في المنصات الكبرى مثل Binance وBybit، ويمكن سحبها إلى محفظة ذاتية الحفظ، حيث يمكن أيضًا تفويضها دون أن تخرج عن سيطرة مالكها. وفي ماليزيا تُتداول لدى مشغّلي الأسواق المعترف بهم الذين أقرّتهم هيئة الأوراق المالية. فالتملك إذن لا يتوقف على المشتقات أو الأغلفة ذات الرافعة. وتُقيَّم الصناديق والأغلفة الأخرى منفصلةً ضمن آليات التداول.

تقدّم Cardano شبكة موفّرة للطاقة ذات حوكمة علنية؛ ولم يُعثر على إساءة استخدام واسعة، مع أن استخدامها المدفوع متواضع وقد اختُرقت محفظة بنتها إحدى الجهات المؤسِّسة.

المصلحة موازنة بين النفع العام والضرر. ونفع Cardano شبكة إثبات حصة مفتوحة المصدر وموفّرة للطاقة (يصفها موقع cardano.org بأنها أكفأ بكثير في استهلاك الطاقة من Bitcoin)، ذات حوكمة علنية على السلسلة لخزينتها وترقياتها، مع مسعى تموّله الخزينة لإدخال عملات مستقرة منظَّمة مثل USDCx إلى السلسلة. ولم يُعثر في المصادر المدروسة على مشكلة واسعة من الاحتيال أو التهرب من العقوبات أو الضخ والتفريغ (pump-and-dump) مرتبطة بـ Cardano.