Falcon USD
USDF#206Falcon Finance выпускает синтетический доллар под залог стейблкоинов, биткоина и другой криптовалюты.
- Капитализация
- 1,21 млрд $
- Объём 24ч
- 415,8 тыс. $
- Исторический максимум
- 1,08 $
- −7,35 % от максимума
- В обращении
- 1,38 млрд
Не проходит наш шариатский скрининг. С оговорками: природа актива, неопределённость (гарар), использование и польза и вред (маслаха). Не пройдены: процент (риба) и бизнес-модель.
- 2 соответствует
- 4 с оговоркой
- 2 не соответствует
История вердикта
- Не халяльТекущий
Первая публикация
Здесь появятся фундамент, рыночная картина и новости.
Халяльность
Может ли мусульманин держать Falcon USD?Шариатских критериев: 8
2 соответствует · 4 с оговоркой · 2 не соответствуетОбычный баланс USDf не растёт, но USDf построен как вход в долларовый сберегательный продукт: за его хранение начисляются баллы, а его можно напрямую заблокировать под срочный доход, растущий со сроком.
Риба — это процент: фиксированное или зависящее от времени приращение на занятые или обмениваемые деньги. Условия Falcon обещают погашение USDf 1:1 за обеспечение или стейблкоины, и обычный баланс USDf не растёт. Основной доход опционален: пользователи стейкают USDf в отдельный токен-хранилище sUSDf, стоимость которого растёт по мере того, как Falcon добавляет вновь выпущенные USDf из своих стратегий (4.51% годовых на 31 августа 2026 года). Тем не менее три момента ставят сам USDf на неверную сторону этого критерия.
Во-первых, Falcon Miles вознаграждает само хранение USDf по долларовой стоимости и времени владения (пример из документации: 10,000 долларов, удержанные один день, приносят 60,000 Miles), а Miles выплачивались в виде распределения токенов FF. Во-вторых, USDf можно напрямую рестейкать на 3, 6 или 12 месяцев, с более высоким доходом за более длительную блокировку — это доход на деньги за время. В-третьих, обеспечение за каждым USDf размещается в стратегиях, приносящих этот доход, включая платежи по финансированию бессрочных контрактов и процентные токенизированные векселя (USTB, CETES). Liberandum рассматривает другие синтетические доллары со встроенной сберегательной ставкой, такие как DAI и USDe, так же. Встречная точка зрения серьёзна: ShariaQuant пропускает собственный слой актива USDf, поскольку доход требует опционального шага, а застейкано в sUSDf было лишь около 5% USDf в сентябре 2026 года.
USDf — это долларовое требование, обеспеченное в основном захеджированным биткоином с заявленным профицитом, но это требование к нелицензированной офшорной компании, погашаемое только после KYC и 7-дневного ожидания.
Каждый USDf — это требование погасить один доллар обеспечения или стейблкоинов у Falcon Digital Limited, компании с Британских Виргинских островов, которая заявляет, что не лицензирована ни одним регулятором. 31 августа 2026 года Falcon сообщила о резервах на 1.67 млрд долларов против 1.18 млрд долларов USDf (коэффициент обеспечения 141.6%), в составе BTC 66.3%, mBTC 15.0% и enzoBTC 14.7%, по сравнению со 111.1% месяцем ранее. Falcon утверждает, что обеспечение захеджировано, так что колебания цены не меняют степень обеспечения.
Отчёт Harris & Trotter по стандарту ISAE 3000 в октябре 2025 года показал, что резервы превышают обязательства. Погашение доступно только пользователям, прошедшим KYC, после 7-дневного периода ожидания, а для Classic Mint нужно минимум 10,000 долларов. В июле 2025 года токен потерял привязку к доллару. По вопросу имущества (маль) Шариатский консультативный совет Комиссии по ценным бумагам Малайзии признаёт цифровые токены имуществом в рамках своей юрисдикции, тогда как ряд государственных фетв-органов в целом отвергают криптовалюту. ShariaQuant оценивает имущественный статус USDf как caution, поскольку это требование к эмитенту.
- Terms of Use | Falcon Finance Docs
- August 2026: Regulated Tokenization Pipeline Led by GPU Financing (Falcon Finance)
- July 2026: Collateral Unlocks USDf, and Falcon Card Makes It Spendable (Falcon Finance)
- Falcon Finance Publishes Independent Quarterly Audit Report Confirming USDf Fully Backed by Reserves (PR Newswire)
USDf спроектирован для удержания цены 1 доллар и используется как долларовая ликвидность, а не как ставка, хотя обеспечение за ним торгуется с помощью опционов и фьючерсов.
Майсир — это азартная игра, то есть выигрыш, зависящий от случая; обычное движение цены — не майсир. USDf нацелен на цену 1 доллар и торговался примерно по 0.996 доллара 27 сентября 2026 года; его минимальная цена по данным CoinGecko составляла около 0.943 доллара в июле 2025 года. Люди используют его для хранения и перевода долларов, как ликвидность в DeFi-пулах и на рынках кредитования, а с июля 2026 года — для трат через Falcon Card.
Активное использование опционов, бессрочных фьючерсов и «торговли при экстремальных движениях» происходит внутри управления резервами протокола; это учитывается в критерии бизнес-модели, а не как игровая особенность самого токена. Программы баллов (Falcon Miles) поощряют некоторый спекулятивный фарминг, поэтому это низкий pass.
Почти весь доход протокола поступает от опционов, финансирования по бессрочным фьючерсам и арбитража, с некоторой долей процентов от токенизированных государственных векселей.
Этот критерий смотрит на то, как зарабатывает протокол за токеном. В обновлении Falcon за июль 2026 года доход разбит на 61% опционных стратегий, 21% позитивного фарминга ставки финансирования и стейкинга, а остальное — статистический и межбиржевой арбитраж. Фарминг ставки финансирования означает удержание спотовых активов при шорте бессрочных фьючерсов для получения платежей по финансированию. Согласно шариатскому стандарту AAOIFI № 20, фьючерсы, бессрочные контракты и опционы недопустимы, поскольку это отложенные обмены без поставки, как правило с плечом.
ShariaQuant рассматривает платежи по финансированию бессрочных контрактов как функционально аналогичные проценту. Falcon также принимает процентное обеспечение: USTB, фонд краткосрочных государственных ценных бумаг США, и токенизированные мексиканские государственные векселя (CETES), которые продвигаются как доступ к суверенной доходности. В сумме доход от деривативов и процентов намного превышает пороги в 5% и 20%. Falcon не публикует доход по источникам в долларах, а DefiLlama отмечает, что комиссия внутри смарт-контрактов не взимается.
Резервы раскрываются и проверяются внешними компаниями, но большая их часть находится вне блокчейна у кастодианов и на биржах, а одна компания контролирует чеканку, заморозку и обновления.
Гарар — это чрезмерная неопределённость или отсутствие прозрачности. С положительной стороны, Falcon ведёт публичный дашборд резервов, заявляет, что HT.Digital подтверждает резервы еженедельно, опубликовала отчёт Harris & Trotter по стандарту ISAE 3000 в октябре 2025 года и перечисляет аудиты смарт-контрактов от Zellic и Pashov без критических или высоких находок. Есть также страховой фонд на 10 млн долларов.
С другой стороны, резервы в основном хранятся вне блокчейна у кастодианов, таких как Ceffu и Fireblocks, и на биржах (не менее 20% альткоин-активов); по данным DL News, в июле 2025 года лишь около 25 млн долларов из 630 млн находились в блокчейне. Контракт USDf обновляемый и даёт административным ролям возможность чеканить, сжигать и ограничивать адреса. Голосование по управлению для держателей FF всё ещё «скоро появится». Эмитент — нелицензированная компания с БВО, связанная с трейдинговой компанией DWF Labs. Коэффициент обеспечения изменился со 111% до 142% за один месяц, что показывает, насколько он зависит от цены биткоина и хеджей.
USDf используется как доллар в DeFi и теперь для трат по карте, но значительная часть его использования питает доходные хранилища, рынки кредитования и фарминг баллов.
Обычные способы использования USDf допустимы: хранение и перевод долларов, предоставление ликвидности на биржах, таких как Uniswap и Curve, и траты через Falcon Card, запущенную в июле 2026 года более чем в 90 юрисдикциях. Однако значительная часть его назначения — вход в доходные продукты Falcon: стейкинг в sUSDf, срочный рестейкинг и рынки кредитования, такие как Morpho и Silo, где USDf приносит процент. В июле 2025 года около 44% USDf было застейкано как sUSDf; к сентябрю 2026 года доля составляла около 5%, так что большинство держателей теперь держат обычный USDf.
Ни один источник не измеряет, сколько USDf находится в процентном кредитовании, поэтому этот критерий остаётся на уровне caution.
USDf можно купить с полной оплатой на децентрализованных биржах и хранить в собственном кошельке; прямая чеканка ограничена пользователями, прошедшими KYC.
Этот критерий спрашивает лишь о том, можно ли владеть токеном обычным, полностью оплаченным способом. USDf торгуется на спотовых рынках и в DEX-пулах, таких как Uniswap, Curve, Balancer и PancakeSwap, и его можно хранить в кошельке с самостоятельным хранением в Ethereum, BNB Smart Chain и XDC. Прямые чеканка и погашение через Falcon требуют KYC, минимум 10,000 долларов для Classic Mint и 7-дневного периода ожидания при погашении. Falcon не обслуживает США, Россию, Сингапур и другие перечисленные юрисдикции.
Токен не существует исключительно как дериватив или обёртка с плечом, поэтому это pass, хотя и на низком уровне из-за ограниченного прямого доступа.
USDf позволяет держателям получать долларовую ликвидность без продажи активов, но концентрирует риск в слаборегулируемой торговой операции и однажды уже терял привязку к доллару.
Маслаха — это взвешивание общественной пользы против вреда. Польза: держатели биткоина и других активов могут получать долларовую ликвидность без продажи, а USDf теперь можно тратить с помощью карты. Вред значителен, но не преобладает: пользователи полагаются на нелицензированную компанию, которая торгует их обеспечением с помощью деривативов, привязка была нарушена в июле 2025 года на фоне сомнений в обеспечении, а маркетинг делает упор на доходность и программы баллов.
Свидетельств использования для мошенничества или обхода санкций не найдено, а Falcon добавила отчётность по резервам и страховой фонд после потери привязки.
Как можно использовать
Нажмите на карточку — там решение и источникиUSDf можно купить на споте в DEX-пулах, но спот считается допустимым только для актива со статусом HALAL или DOUBTFUL. Здесь USDf получил статус HARAM, поэтому спотовая покупка не считается допустимой.
Недоступно: ни один биржевой фонд не держит USDf. Фонд, держащий его, оценивался бы как спот, который для этого актива получает fail.
USDf можно тратить через Falcon Card с июля 2026 года, но оплата им означает владение активом, не прошедшим скрининг. Индонезийский MUI (уровень 1) также считает использование криптовалюты как валюты харамом.
Это не proof-of-stake: «стейкинг» USDf в sUSDf — это доходное хранилище, а не оплачиваемая работа по валидации. Его доход поступает от опционов, финансирования по бессрочным контрактам и арбитража, поэтому он оценивается как доходный продукт.
Всегда fail: заём для торговли с плечом, без полной поставки.
Всегда fail: фьючерсы, бессрочные контракты и опционы — это отложенные обмены без поставки, с плечом. Сама Falcon использует их для получения дохода.
Кредитование USDf на рынках, таких как Morpho или Silo, за доход — это процент по денежному займу (риба).
sUSDf и срочный Boosted Yield платят доход на доллары, поступающий от торговли деривативами, арбитража и части процентного обеспечения, с более высокой ставкой за более длинную блокировку. Это не оплата за работу сети.
Цитаты учёных
Penggunaan cryptocurrency sebagai mata uang hukumnya haram, karena mengandung gharar (ketidakjelasan), dharar (bahaya) dan bertentangan dengan Undang-Undang nomor 7 tahun 2011 tentang Mata Uang dan Peraturan Bank Indonesia nomor 17 tahun 2015 tentang Kewajiban Penggunaan Rupiah di Wilayah Negara Kesatuan Republik Indonesia.Sebagaimana mata wang yang lain, mata wang digital hendaklah tidak digunakan sebagai bayaran kepada barangan, perkhidmatan dan aktiviti tidak patuh Syariah seperti pembelian dadah, pelacuran, perjudian dan pendanaan aktiviti keganasan serta penggubahan wang haram.Third: In light of the above and given the significant risks associated with this type of currencies and the instability of their transactions, the Council of the Academy recommends pursuing research and studies on issues affecting its ruling.Bitcoin is a digital currency that does not meet the legal and Sharia criteria that make it a currency subject to the rulings of dealing with official legal currencies recognized internationally.بناءً على ذلك: فلا يجوز شرعًا تداول عملة "البتكوين" والتعامل من خلالها بالبيعِ والشراءِ والإجارةِ وغيرها، بل يُمنع من الاشتراكِ فيها؛ لعدمِ اعتبارِها كوسيطٍ مقبولٍ للتبادلِ من الجهاتِ المخُتصَّةِ، ولِمَا تشتمل عليه من الضررِ الناشئ عن الغررِ والجهالةِ والغشِّ في مَصْرِفها ومِعْيارها وقِيمتها، فضلًا عما تؤدي إليه ممارستُها من مخاطرَ عاليةٍ على الأفراد والدول.Holding USDf is considered Haram.According to research and opinion of experts so far, cryptocurrency is not considered ‘ maal ’ (wealth) in Sharia.Muhammadiyah memandang transaksi dan investasi kripto pada dasarnya mubah (boleh) tetapi dengan syarat tertentu.The opinion on this is the same as doing the same with any halal assets such as shares – 1) is permissible, 2) is more debatable and there are differing opinions on short-term trading.Our current position is 'tawaquf'; we can't say it is halal or haram, but we say it is better not to engage in itAs I mentioned at the beginning of this article it is not necessary to substantiate the permissibility of something as long as there are no prohibited factors involved in it or surrounding it.AI-анализ, сверенный с источниками. Не фетва и не инвестиционный совет.
Где торгуется
Биржи покрытия, где торгуется Falcon USD, пока не найдены
Похожие халяльные активы
Вердикт «Халяль», та же категория
